基本金属行业周报：伊朗局势加剧抬高石油价格，通胀预期抬升压制金属价格

贵金属

• 核心观点：中东冲突导致石油价格上涨，通胀预期抬升，压制贵金属价格。
• 关键数据：COMEX黄金下跌2.17%至5,181.30美元/盎司，COMEX白银下跌10.27%至84.70美元/盎司，金银比上涨9.02%至61.18。
• 研究结论：长期看，美元地位下降、美国GDP结构性问题、地缘冲突和“去美元化”趋势将支撑黄金价格。白银兼具工业属性，供需缺口突出，工业需求复苏将提振银价。

基本金属

• 核心观点：降息预期降温，金属价格承压。
• 关键数据：LME铜下跌3.21%至12,869.00美元/吨，铝上涨9.22%至3,431.00美元/吨，锌上涨0.45%至3,323.00美元/吨，铅下跌0.71%至1,946.00美元/吨。
• 研究结论：铜价震荡偏弱，铝价受中东电解铝减产和油气价格上涨支撑，锌价受宏观层面利空影响承压，铅价在高库存下价格弱势运行。

小金属

• 核心观点：镁价受刚需补库支撑，钼价易涨难跌，钒价受益于下游需求集中释放。
• 关键数据：镁锭价格上涨0.82%至18,410元/吨，钼铁价格维持28.25万元/吨，钼精矿价格维持4,405元/吨，五氧化二钒价格上涨3.46%至8.23万元/吨，钒铁价格上涨3.24%至9.55万元/吨。
• 研究结论：镁价受益于国内镁合金下游企业复工复产和刚需补库，钼价受供需紧张和军工需求拉升支撑，钒价受益于钒电池需求增长。