- 激励对象与股票期权数量:激励对象为208名核心管理人员和重要骨干人员,拟授予531.1万份股票期权,占公司股本总额0.46%,行权价格为17.87元/股(基于3/5日股价17.96元)。
- 业绩考核目标:以2025年为基准年份,设定了2026年至2028年的收入增长目标,分别为不低于10%、20%和30%。
- 费用确认:假设股票期权于2026年4月授予,公司预计2026-2029年分别摊销费用541万元、507万元、255万元和49万元。
- 公司成长性分析:成长性主要来自电动工具份额提升、21700电池出货占比增加、以及BBU、机器人、eVTOL等新赛道的收入占比提升。
- 盈利预测与估值:预计2026年和2027年归母净利分别为10.2亿元和14.2亿元,对应PE为20倍和15倍。
- 研究结论:公司深耕“小而美”细分赛道,对性能要求高,BBU等新赛道逐步进入收获期,存在上修出货可能,维持“重点推荐”评级。