流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：杠杆资金净流入规模大幅回暖

2026-03-02 华创证券 carry~强

资金流动性：
- 供给端：偏股型公募新发规模收缩至历史低位，杠杆资金净流出规模大幅回暖至历史高位，股票型ETF净流出规模小幅收缩，回购金额维持在历史低位。
- 需求端：股权融资/产业资本净减持/南向资金净流入规模均出现收缩。
- 关键数据：偏股型公募新发份额14.5亿份，较前值下降；两融资金净流入约784.6亿元，较前值大幅回暖；股票型ETF净流入-360.7亿；上市公司回购金额7.5亿；股权融资74.4亿元；产业资本净减持-78.9亿；南向资金净流入59.0亿元；北向资金成交占沪深A股比例7.4%。
交易拥挤度：
- 上行行业：轻工+22pct至41%、煤炭+15pct至34%、建材+14pct至76%。
- 下行行业：医疗服务-19pct至43%、半导体-17pct至20%、家电-14pct至29%。
投资者温度计：
- 自媒体A股搜索热度：市场交投情绪明显回升，带动自媒体A股搜索热度上升。
- 基金风格：抱团趋势减弱，无明显风格偏向，行业偏向电新。
- 散户资金净流入：以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入800.9亿元，较前值下降376.1亿元，处过去五年32.5%分位。
- 散户入场渠道：同花顺下载量持平，东方财富下载量减少；同花顺五星好评数量减少。