-
公司发布2025年业绩快报,全年实现营收约274亿元(同比增长54%),归母净利润约7.3亿元(同比下降59%);单季度来看,25Q4营收约129亿元(同比增长48%),归母净利润约6.1亿元(同比下降46%),均在预告区间内。
-
公司2025年业绩波动主要因:集中消化2024年部分低价风机订单,叠加大铸件、叶片树脂等原材料价格上涨。
-
展望2026年,预计公司风机毛利率将显著回升(下半年环比改善),海外风机出货量有望达1GW以上(同比翻倍),电站转让维持高位,共同释放业绩改善弹性。风机中标价格已企稳,2026年涨价订单交付有望实现盈利修复。
-
公司积极开拓海风及海外市场,中长期成长空间广阔。
-
预计2025年归母净利润约21亿元,对应PE约16倍,继续重点推荐。