空天行业观点总结
SpaceX最快3月递交招股书，估值超1.75万亿美金
SpaceX计划最快于2023年3月秘密递交首次公开募股（IPO）文件，目标估值超过1.75万亿美元，有望跻身全球上市公司市值排行榜前列。2026年2月2日，SpaceX完成对人工智能公司xAI的收购，交易估值约2500亿美元，合并后公司估值达1.25万亿美元。此次IPO募资规模可能高达500亿美元，有望刷新全球IPO最大募资额纪录。募资将主要用于提升下一代重型运载火箭“星舰”的发射频率、建立太空人工智能数据中心以及建设月球基地。
第三代星舰有望于3月发射，行业或迎重磅催化
1月27日，SpaceX CEO埃隆·马斯克宣布，星舰V3版本（第三代星舰）的首次飞行测试将于六周后进行，核心目标是将新一代星链V3卫星送入轨道，并验证多项关键技术。星舰V3采用更薄的不锈钢环段，体积更大，能携带更多推进剂，支持更长任务时间。全面换装33台猛禽3发动机，推力翻倍，单次可送100颗星链卫星上天。
国内可回收火箭技术临点日益临近，2026年多款火箭有望验证技术
2026年上半年，多款火箭计划首飞并验证海上回收技术，包括中科宇航的力箭二号、天兵科技的天龙三号、深蓝航天的星云一号、星河动力的智神星一号等。深蓝航天的星云一号、星际荣耀的双曲线三号、箭元科技的元行者一号在首飞时将验证海上回收技术。
再谈空天投资进入第二阶段，建议优选海外链和国内核心厂商
空天投资海外链逐渐进入订单真实落地阶段，建议优选全球龙头SpaceX相关供应商。国内卫星发射有望加速，可回收火箭技术临近，建议优选国内空天行业相关核心厂商。
相关标的
- T/S链：连城数控、拉普拉斯、迈为股份、奥特维、宇晶股份、高测股份、科森科技、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。
- 火箭：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。
- 卫星：明阳智能、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。
- 太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。
- 3D打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、铂力特等。
风险提示
- 行业竞争加剧的风险
- 技术突破进度不及预期的风险
- 下游需求不及预期的风险
