空天行业进入下一阶段
SpaceX申请百万卫星星座
SpaceX向美国FCC申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，运行在500公里至2000公里的不同轨道壳层中。该星座被称为“轨道数据中心系统”，旨在提供前所未有的计算能力，驱动先进的人工智能模型及其应用。为满足全球数十亿用户的大规模AI推理和数据中心应用所需的算力，SpaceX计划部署该系统，并通过激光链路将算力流量实时路由至现有星链系统。与传统数据中心相比，太空数据中心利用无尽的太阳能，并通过激光链路实现算力实时路由，更有效满足AI计算需求。
SpaceX财务表现与星链发展
2025年，SpaceX实现收入150亿至160亿美元，EBITDA利润约80亿美元，其中星链贡献了约50%至80%的收入。自2019年以来，SpaceX已累计发射约9500颗卫星，用户数超过900万，成为全球最大的卫星运营商。
第三代星舰发射计划
SpaceX计划于六周后发射第三代星舰V3版本，核心目标是将新一代星链V3卫星送入轨道，并验证多项关键技术能力。星舰V3采用更薄但更强的不锈钢环段，体积更大，比V2高出约1.5米，能携带更多推进剂，支持更长任务时间。全面换装33台猛禽3发动机，推力翻倍，单次可送100颗星链卫星上天。
中国商业火箭发展
中国航天科技集团商业火箭有限公司强调2026年将坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术，提升我国规模化、高效化进入空间的能力。
相关标的
- 潜力链：迈为股份、宇晶股份、信维通信、蓝思科技、奥特维、连城控股、双良节能、捷佳伟创、高测股份等。
- 火箭：航天动力、飞沃科技、西部材料、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。
- 卫星：中国卫星、明阳智能、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。
- 太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。
- 3D打印：华曙高科、银邦股份、铂力特等。
行业投资评级
- 买入：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上。
- 增持：预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%－15%。
- 中性：预期未来3－6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%－5%。
- 减持：预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上。
风险提示
- 行业竞争加剧的风险。
- 技术突破进度不及预期的风险。
- 下游需求不及预期的风险。
