电力及公用事业行业重大事项点评：绿电下游新需求不断涌现，“电力+算力”为绿电打开全新增长空间

一、政策支持“电力+算力”协同发展，绿电企业或迎全新增长极 国务院国资委提出积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展。国家发改委和国家能源局联合印发通知，支持绿电直连发展，目前全国已有84个绿电直连项目，总装机规模3259万千瓦。电算协同发展或解决新能源消纳瓶颈，近期绿电企业催化不断：

1. 金开新能参与乌兰察布智算中心建设，项目总投资约319亿元，算力规模超30万P。
2. 豫能控股拟收购数据中心公司合盈数据，合盈数据持有及规划的数据中心IT容量超过1GW。
3. 甘肃能源旗下新能源资产参与算力绿电聚合试点项目，该项目为全国首个绿电聚合试点项目，总装机200万千瓦。 AI带动数据中心需求爆发，预计至2030年全球数据中心用电量将增加至9450亿千瓦时，2024~2030年CAGR为15%。到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电使用占比超80%。绿电有望迎来量、价两维度的改善。

二、“绿电+储能”、“绿电+绿醇”的新模式不断涌现

1. 晶科科技积极参与储能转型，与通辽市能源投资集团签署战略合作协议，共同打造蒙东地区以新型储能为节点的智能化、数字化标杆项目。
2. 嘉泽新能布局绿电+绿醇项目，将建设黑龙江省鸡西市鸡东县30万吨绿氢醇航油化工联产项目。

三、投资建议 绿电下游新需求、新赛道不断涌现，21年绿电行业见顶后当前板块估值处在历史的相对底部，建议重视绿电板块的投资机会：

1. 建议关注与算力深度融合的金开新能、豫能控股、甘肃能源，以及有优质风光资产的地方性新能源平台福能股份、中闽能源、江苏新能、新天绿能等。
2. 建议关注储能、绿醇发展的晶科科技、嘉泽新能等。

四、风险提示 政策推进不及预期，数据中心建设不及预期、储能及绿醇发展不及预期、绿电下游需求波动风险。