预计2026年氧化镨钕价格将延续上行趋势,并因国内供给端政策性收束而在高位平台维持,为后市形成坚实支撑。核心逻辑在于:2025年全球氧化镨钕已进入紧平衡状态,供需差仅+5229吨(供给11.65万吨,需求11.13万吨),预计2026年供需差将扩大至-5393吨。供给端受国内配额管控与海外产量补充缓慢双重约束,刚性凸显;需求端则依托新能源汽车、风电等领域高景气度持续扩张。供需错配格局下,价格中枢上行动力充足。投资建议关注稀土(中国稀土、盛和资源、北方稀土、华宏科技、包钢股份)及磁材(金力永磁、宁波韵升、正海磁材、银河磁体、中科三环)相关标的。