- 业绩预期:彭博一致预期4Q25收入659亿美元(同比增长67.58%),1Q26收入728亿美元(同比增长65.17%);市场一致预期更高,4Q25收入680亿美元,1Q26收入750亿美元;毛利率预计维持约75%。
- 资本开支(Capex):云厂商(如谷歌、Meta)给出乐观需求指引,谷歌Capex预计同比翻倍至1800亿美元,Meta预计同比增长77%至1200亿美元;Openrouter统计显示大模型Token数持续创新高,旺盛需求为NV业绩超预期提供保障。
- 潜在关注方向:即将召开的GTC大会;NVIDIA可能在Feynman上采用Groq LPU技术方案;即将推出的第二代CPO交换机。