申万计算机虹软科技2025业绩快报20260225利润端超预期收入端受短

总结

收入端表现

• 2025年收入实现9.2亿（+13.22%），略低于此前15-20%的预期。
• 收入端主要受智能移动终端交付节奏影响，整体增长6%，单Q4增长6.6%。
• 智能移动终端收入7.15亿（+6%），单Q4约2.0亿（+6.6%），主因存储涨价影响下新IP交付延后，为短期影响。
• 智能汽车收入1.92亿（+51%），单Q4约0.87亿（+83.7%），2025年核心来自舱内，舱外预计2026年部分确收，2027年为主阶段。

利润端表现

• 2025年归母净利润实现2.6亿（+45.86%），超此前30-35%的预期。
• 单Q4归母净利润1.16亿（+33.4%）。
• 利润高增主要源于成本前置和收入规模化，公司底层技术复用性强，算法能力可高效拓展至新场景。
• 2025年员工总数增长10%，研发费用率稳定，收入规模化提升即体现为利润端高增长。

后续看点

• 手机业务稳步推进，智能汽车持续高增。
• AI眼镜跟随行业出货量进展蓄势待发，国内AI眼镜品牌大多为公司客户。
• AIGC商拍已有数十万注册商家，定制化客户超600家。
• 具身智能与民用机器人合作，提供视觉解决方案。