人工智能迎来技术进步与场景落地双重变革
核心观点
AI大模型
- 2025年，中国AI大模型产品形态进入成熟期，成为市场爆发的直接推动力。
- 低成本、高性能的技术基础形成了从底层支撑市场高速增长的关键条件。
- 多模态模型的快速迭代将AI应用从单一文本生成扩展至图像、视频、语音等复合场景。
- 各大厂商通过推出通用基座模型、行业专属模型及低门槛API服务，构建了完整的产品矩阵。
- 企业对AI价值的认知日益成熟，数字化和智能化转型需求持续增长。
- 企业对于大模型的调用频次和覆盖场景不断增加，带动MaaS平台和AI大模型解决方案市场进入了“结构性放量”周期。
AI应用
- toB端：AI Agent是大模型重要的商业落地形式，已在客服、代码开发、营销、数据分析、金融服务等多行业、多场景实现服务落地。
- toC端：依托互联网生态快速获客，豆包大模型日均使用量已突破50万亿tokens，排名中国第一、全球第三。
- AI技术正从Generative AI向Agentic AI和Physical AI迈进。
- AI技术发展与其在产业应用间的时差正在缩短。
AI+医疗
- AI在药物研发中快速渗透，应用场景覆盖药物研发、知识管理问答、编码助手、营销等超过10个领域。
- 运用AI加速药物开发、受试患者筛选，为制药企业节约时间与资金成本。
- 通过AI技术赋能药物研发设计、临床试验优化、智能生产制造、药物安全监测等关键环节将是制药企业数字化转型的核心方向。
AI+金融
- 智能风控：AI大模型能够运用深度学习算法在海量交易数据中快速识别出交易异常行为，精准预测潜在的欺诈行为。
- 智能投顾：AI大模型具备强大的数据处理能力，可以对数据进行筛选和深度分析，为投资者量身定制最适合的投资方案。
- 智能客服：AI大模型使用自然语言处理NLP和自然语言生成NLG技术，提供“7×24”小时的智能客服。
- 合规监控：AI大模型能够代替人工自动实时监测全球金融法规的变化，确保企业操作遵守所有相关法律法规。
- 智能催收：生成式AI催收系统能够24小时不间断地工作，自动执行大量的标准化催收任务。
AI+电商
- AI电商借助AI大模型相关技术，赋能各类型电商与行业模块。
- AI客服、AI主播、AI工具等应用落地，对行业产生流量逻辑、用户体验、行业效率、企业成本、职能替代、市场机遇等影响价值。
AI+教育
- AI产品能迅速响应学生个性化学习需求，实现成绩提升。
- 通过改变学习习惯达到长期能力提升，包括学习方式的转变、教学资源公平化、智适应教育普及、沉浸式学习及智能监管。
商业航天
- 低轨轨道与频谱作为不可再生的稀缺战略资源，已成为全球航天竞争的焦点。
- 我国向国际电信联盟（ITU）提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，积极强化太空战略布局。
- 2026/2030年GW和千帆星座的制造和发射市场空间分别约为268/1279亿元，2025-2030年的年均复合增长率为48.1%。
脑机接口
- “十五五”规划将脑机接口列为未来产业六大方向之一，政策支持上升至国家战略层面。
- 我国在侵入式脑机接口技术上成为全球第二个进入临床试验阶段的国家。
- 临床技术不断突破，阶梯医疗于2025年6月成功开展了我国首例侵入式临床试验。
- 全球脑机接口市场规模持续增长，2030年有望达到400亿美元，到2040年突破1450亿美元。
量子计算
- 量子计算作为重塑全球科技竞争格局的颠覆性核心技术，已从早期学术探索演变为国家间综合国力的战略博弈。
- 我国已形成千帆竞发的产业布局热潮，安徽合肥、广东、北京、上海等地分别依托自身优势，聚焦量子芯片、光量子计算机制造、操作系统与应用软件培育等方面。
- 多技术路线并行发展，包括光量子系统、超导量子系统等。
研究结论
- AI大模型技术持续迭代，商业化落地可期，AI应用加速落地，开启万亿市场空间。
- 商业航天、脑机接口、量子计算等领域均取得重要进展，成为“十五五”期间未来产业发展的核心赛道。
- 建议关注AI相关、商业航天、脑机接口、量子科技等领域的投资机会。
风险提示
- 技术迭代与商业化进展不及预期风险。
- 行业竞争加剧风险。
- 下游需求不及预期风险。
- 宏观经济与地缘政治风险等。
