计算机行业2024年中期投资策略报告
主要观点：
- 全年科技主题投资热度延续：预计全年科技主题投资热度将持续，新质生产力相关赛道具备长期投资价值。
- AI产业长期投资价值：AI算力和端侧AI赛道确定性高于行业平均水平，建议关注。
- 关注政策催化和技术进步的景气赛道：除了AI，还应关注其他具备政策催化和技术进步预期的领域。
投资亮点：
AI产业链：
- 国际视角：全球科技巨头对AI的投资预期加大，AI基础设施需求持续增长。
- 国内发展：国产大模型与海外差距缩小，智算中心加速建设，华为鸿蒙生态构建，苹果推出Apple Intelligence，端侧AI技术进步推动硬件设备出货量增长。
- 关注点：紫光股份、浪潮信息、中科曙光、华勤技术等公司，特别关注AI赋能端侧设备（AIPC）渗透率提升。
工业软件：
- 自主可控与技术进步：工业软件产品收入增速有望持续跑赢行业整体，国产化率提升。
- 关注公司：宝信软件、能科科技、科远智慧。
能源信息化：
- 政策导向：电力市场化改革推动，设备状态智能监测、电网灾害智能感知等技术应用加速。
- 关注公司：理工能科、远光软件。
交通信息化：
- 政策支持：“车路云一体化”政策推动，产业链上下游合力发展。
- 关注公司：千方科技、通行宝。
数据要素：
- 政策催化：数据要素行动计划加速落地，渗透率与国产化率提升。
- 关注公司：广电运通、久远银海。
风险提示：
- 国产算力建设不及预期。
- 数据资料误差风险。
- AI应用落地速度低于预期。
- 国产大模型迭代速度低于预期。
- 关注公司业绩不达预期。
- 政策标准出台速度低于预期。
投资建议：
- 综合考虑全年科技主题投资热度，建议关注AI算力、端侧AI、工业软件、能源信息化、交通信息化、数据要素等领域的长期投资机会。
指标与数据：
- 沪深300与计算机行业对比：2024年内，计算机板块与沪深300指数走势基本一致，但波动性更大。
- 计算机行业业绩表现：2024年1-2月，计算机指数随大盘调整后反弹，随后回调，4月中后期市场情绪回暖，5月至今进入震荡下行期。
- 2024年一季度业绩：计算机行业总收入同比增长6.01%，归母净利同比下降92.11%，小市值公司利润承压更为明显。
- 政策与行业动态：政策密集催化，细分赛道景气度提升，AI+信创推动云端协同趋势加强。
结论：
计算机行业在2024年中期展现出强劲的发展动力，特别是在AI、工业软件、能源信息化、交通信息化、数据要素等领域。投资者应关注政策动向、技术创新和市场机遇，同时警惕风险，特别是国产算力建设、数据准确性、AI应用速度和公司业绩等方面。长期来看，行业呈现出积极的发展趋势，为投资者提供了多样化的投资机会。
