主题风向标2月第2期：AI与机器人加速场景化落地

AI与机器人加速场景化落地 主题风向标2月第2期 本报告导读： 热点主题交易热度节前回落，AI应用与电子布等主题走强，消费主题回调。机器人/AI应用领域产业催化密集，交易热度有望延续，假期出行与消费数据稳中有升。 苏徽(分析师)021-38676434suhui@gtht.com登记编号S0880516080006 投资要点： 地方两会聚焦扩内需与强科技2026.02.082月金股策略：成长与价值共进2026.02.02进入复苏的盈利周期2026.01.27美联储换帅前瞻：历史复盘与影响展望2026.01.27增量政策聚焦城市更新与新兴科技2026.01.26 主题一：机器人。宇树机器人马年春晚秀出“赛博真功夫”，运动控制与集群协同能力跃升，创造多项全球首次，松延动力双足和仿生人形机器人亮相，聚焦家庭场景。2025年全球人形机器人领域融资规模超660亿元，国内融资事件与总金额领先。山东提出力争机器人和智能装备产业规模突破2000亿元；浙江提出“一链一策”推动人形机器人等产业发展。第三代特斯拉Optimus人形机器人即将亮相，预计年产100万台。推荐：1、传感器/灵巧手/激光雷达等；2、具备规模化量产能力的特斯拉/宇树/智元等机器人核心供应链。 主题二：AI应用。国务院新年首次专题学习聚焦“人工智能+”，强调推动人工智能全链条突破、全场景落地。总台春晚豆包AI总互动达19亿次，视频生成模型Seedance 2.0参与多个节目视觉创作。阿里发布原生多模态模型千问Qwen3.5-Plus，在多项测试中领先GPT-5.2等主流模型；智谱上线并开源GLM-5。我国AI市场规模有望在2030年前实现35%以上符合年增速，大模型市场规模进入高增长阶段。推荐：1、具备流量入口优势与用户粘性，持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司；2、深耕垂直领域产品化落地，医疗/交通/金融/教育/工业/娱乐等领域应用公司。 主题三：内需消费。2026年春运前20天全社会跨区域日均人员流动量创同期新高；春节假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较上年增长8.6%；2026年春节档票房超50亿元。2025年我国人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%。广东提出积极发展宠物经济，大力发展赛事经济、演艺经济、会展经济。江苏以“苏超”促进文旅体商融合发展。据体育总局监测，我国重点赛事场均可带动消费2215.1万元。推荐：1、旅游/酒店/航空等出行消费；2、体育/潮玩等新兴消费与动销改善大众消费品。 主题四：商业航天。我国完成长征十号运载火箭系统低空演示验证飞行并在海上安全溅落和搜索回收，将推进运载火箭可重复使用技术发展。民营火箭制造公司箭元科技、星际荣耀完成新一轮融资，有望加快民商火箭商业化进程。多地两会部署商业航天产业发展任务，山东推动烟台东方航天港融入国家商业航天布局，河南建强先进制造业体系，支持天兵科技、天章卫星等商业航天企业做大做优，海南加快商业航天发射场及配套产业重大项目建设。推荐：1、受益火箭发射与融资提速的中大型可复用液体火箭制造与发射服务产业链；2、受益新技术路线和新应用场景的网系回收/太空光伏等。风险提示：关键技术商业化进程低于预期，宏观经济需求不及预期。 目录 一、主题温度计：热点主题交易热度回落，AI应用与电子布等科技主题走强，消费相关主题回调................3二、本期重点推荐主题：机器人/AI应用/内需消费/商业航天.........................................................................4主题一：机器人---运动控制、集群协同能力跃升，人形机器人引爆马年春晚，产业链融资热度持续升温，产业规模化量产进程有望加速..........................................................................................................................5主题二：AI应用---国务院新年首次专题学习聚焦“人工智能+”，千问、智谱发布新模型，豆包在总台春晚互动达19亿次，看好AI应用全场景落地.........................................................................................................7主题三：内需消费---2026年春运全社会跨区域日均人员流动量新高，多地部署扩大内需具体举措，服务消费成为重要引擎，看好赛事经济、演艺经济、票根经济等新业态新模式新场景.................................................9主题四：商业航天---我国完成首次火箭一级箭体海上打捞回收任务，民营火箭制造公司融资进程加速，多省市部署航天产业发展，看好商业航天新基建/应用新场景/前沿新技术等领域投资.........................................12三、风险提示.............................................................................................................................................15 一、主题温度计：热点主题交易热度回落，AI应用与电子布等科技主题走强，消费相关主题回调 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 二、本期重点推荐主题：机器人/AI应用/内需消费/商业航天 1、机器人：运动控制、集群协同能力跃升，人形机器人引爆马年春晚，产业链融资热度持续升温，产业规模化量产进程有望加速 投资建议：宇树机器人马年春晚秀出“赛博真功夫”，创造多项全球首次，松延动力双足人形机器人和仿生人形机器人亮相总台春晚。2025年全球人形机器人领域融资规模超660亿元，国内产业链融资事件与总金额均领先。山东提出力争机器人和智能装备产业规模突破2000亿元。浙江提出“一链一策”推动人形机器人等产业发展。灵心巧手向福莱新材采购10万套触觉传感器，显示产业规模化量产有望加速。第三代特斯拉Optimus人形机器人即将亮相，预计将年产100万台。我国完整的制造业供应链优势，构筑产业技术与规模化基础。 方向一：受益技术升级迭代的传感器/电子皮肤/灵巧手/激光雷达等关键环节；方向二：具备规模化量产能力的特斯拉、宇树、智元等机器人核心供应链。 2、AI应用：国务院新年首次专题学习聚焦“人工智能+”，千问、智谱发布新模型，豆包在总台春晚互动达19亿次，看好AI应用全场景落地 投资建议：国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习，强调推动人工智能全链条突破、全场景落地，更大释放发展潜能。总台春晚豆包AI总互动达19亿次，视频生成模型Seedance2.0参与多个节目视觉创作。阿里发布原生多模态模型千问Qwen3.5-Plus，在多项测试中领先GPT-5.2等主流模型；智谱上线并开源GLM-5。我国AI市场规模有望在2030年前实现35%以上符合年增速，大模型市场规模进入高增长阶段。 方向一：具备流量入口优势与用户粘性，持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司； 方向二：深耕垂直领域产品化落地，医疗/交通/金融/教育/工业/娱乐等领域应用公司。 3、内需消费：2026年春运全社会跨区域日均人员流动量新高，多地部署扩大内需具体举措，服务消费成为重要引擎，看好赛事经济、演艺经济、票根经济等新业态新模式新场景 投资建议：春运前20天预计全社会跨区域人员流动量达50.8亿人次，日均2.5亿人次，创下历史同期新高。春节假期前四天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年同期增长8.6%。2026年春节档票房超50亿元。我国居民消费结构从商品消费为主向商品消费和服务消费并重转变，服务消费日益成为经济高质量发展的重要引擎，2025年我国人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%。上海提出培育打造20个融合性服务消费新场景；加密大型演唱会、音乐节等演出举办频次。广东提出积极发展宠物经济，大力发展赛事经济、演艺经济、会展经济。江苏提出以“苏超”促进文旅体商融合发展。据体育总局监测，我国重点赛事场均可带动消费 2215.1万元。 方向一：受益促消费与假期政策优化的旅游/酒店/OTA/免税/航空；方向二：受益情绪价值消费高增和大众消费底部修复的游戏/潮玩/动销改善大众品等。 4、商业航天：我国完成首次火箭一级箭体海上打捞回收任务，民营火箭制造公司融资进程加速，多省市部署航天产业发展，看好商业航天新基建/应用新场景/前沿新技术等领域投资 投资建议：我国完成长征十号运载火箭系统低空演示验证飞行并在海上安全溅落和搜索回收，将推进运载火箭可重复使用技术发展。民营火箭制造公司箭元科技、星际荣耀完成新一轮融资，有望加快民商火箭商业化进程。山东提出推动烟台东方航天港融入国家商业航天布局。河南提出建强先进制造业体系，支持天兵科技、天章卫星等商业航天企业做大做优。海南提出加快商业航天发射场及配套产业重大项目建设。马斯克团队考察中国光伏产业链提升资本市场关注热度。此前，特斯拉CEO马斯克指出星舰若实现完全可复用，将使太空准入成本下降100倍，每磅运费不足100美元。预计我国将在2030年前建成世界领先的太空计算中心。 方向一：受益火箭发射与融资提速的中大型可复用液体火箭制造与发射服务产业链； 方向二：受益新技术路线和新应用场景的网系回收/太空光伏等。 主题一：机器人---运动控制、集群协同能力跃升，人形机器人引爆马年春晚，产业链融资热度持续升温，产业规模化量产进程有望加速 事件： 1、2026年马年春晚以武会春，宇树春晚机器人马年秀出“赛博真功夫”，松延动力双足人形机器人和仿生人形机器人登台。宇树人形机器人全球第一次连续花式翻桌跑酷。全球第一次弹射空翻，空翻最大高度大于3米。全球第一次单脚连续空翻，两步蹬墙后空翻。全球第一次Airflare大回旋七周半。全球第一次集群快速跑位(最快任意跑位速度可达4m/s)并且搭载全新自研灵巧手，支持武术道具的快速更换与稳定抓持。小品《奶奶的最爱》让1996年春晚小品《机器人趣话》中的人形机器人家庭应用场景，在三十年后的马年春晚上落地为现实。松延动力双足机器人“小布米”定义万元级家庭机器人新标杆。（宇树官方公众号、松延动力官方公众号） 2、2026年1月中旬以来，各省市陆续召开省级两会，总结2025年工作情况，部署2026年重点工作任务。山东指出，做强济南、青岛、淄博、济宁4大机器人产业基地，建设具身智能机器人训练场体系，力争机器人和智能装备产业规模突破2000亿元。浙江指出，“一链一策”推动人形机器人、脑机接口等产业发展，加快形成新质生产力最活跃的先导力量。（美丽山东、浙江发布） 3、2026年2月2日，特斯拉在微博发布消息称，第三代特斯拉Optimus人形机器人即将亮相。特斯拉介绍，该款人形机器人“从第一性原理出发，进行重新设计”，“通过观察人类行为即可学习新技能”，预计年产百万台。马斯克在视频中介绍，特斯拉并没有沿用现有的任何供应链体系，几乎完全从第一性原理出发重新进行设计，相信不久的将来能实现年产100万台人形机器人。根据特斯拉此前披露，今年第一季度将发布第三代人形机器人。（中国证券报） 数据来源：宇树官方公众号 全球人形机器人领域年融资规模超660亿元，国内产业链融资事件与总体金额均领先，产业规模有望快速提升。