主题风向标 2月第1期：地方两会聚焦扩内需与强科技

核心观点与关键数据

主题温度计：热点主题交易热度回落，太空光伏相关主题走强，贵金属与资源品相关主题回调。

地方两会聚焦：扩内需与强科技，看好商业航天、机器人、城市更新、内需消费。

投资要点：2月金股策略：成长与价值共进。

主题一：商业航天

• 多地两会部署商业航天产业发展任务，如山东、河南、海南。
• 马斯克团队考察中国光伏产业链，提升太空光伏热度，预计我国将在2030年前建成世界领先的太空计算中心。
• 推荐：中大型可复用液体火箭制造与发射服务产业链；砷化镓/异质结/钙钛矿电池。

主题二：机器人

• 多地部署机器人产业2026年发展任务，如山东、浙江。
• 灵心巧手向福莱新材采购10万套触觉传感器，产业规模化量产加速。
• 宇树、银河通用、松延动力等多家机器人公司产品将亮相马年春晚。
• 第三代特斯拉Optimus机器人即将发布，预计年产达100万台。
• 推荐：传感器/电子皮肤/灵巧手/丝杠等关键环节；特斯拉/宇树/智元等机器人核心供应链。

主题三：城市更新

• 国常会谋划城市更新等重点领域重大项目工程。
• 上海明确深入实施城市更新行动，推动城中村改造提速扩容增效，收购二手房扩大保租房供给。
• 2024年全国城市更新项目数量60015个，完成总投资额2.9万亿元。
• 推荐：防水、管材、涂料等消费建材；地下管网、园林绿化等。

主题四：内需消费

• 多地部署扩大内需具体举措，服务消费成为重要引擎，2025年我国人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%。
• 上海提出培育打造20个融合性服务消费新场景。
• 广东提出积极发展宠物经济，大力发展赛事经济、演艺经济、会展经济。
• 推荐：旅游/酒店/OTA/免税/航空；游戏/潮玩/动销改善大众品。

风险提示：关键技术商业化进程低于预期，宏观经济需求不及预期。