核心观点
- 2026年1月，卓易信息、宏景科技、圣晖集成等券商金股股票月度上涨幅度靠前。
- 2026年1月，中邮证券、申万宏源证券、华龙证券收益排名前三，月度收益分别为18.34%、17.37%、16.64%，同期偏股混合型基金指数收益7.32%，沪深300指数收益1.65%。
- 2026年以来，中邮证券、申万宏源证券、华龙证券收益排名前三，年度收益分别为18.34%、17.37%、16.64%，同期偏股混合型基金指数收益7.32%，沪深300指数收益1.65%。
券商金股股票池因子表现
- 最近一个月及今年以来，总市值、单季度净利润增速、分析师净上调比例表现较好，盈余公告后跳空超额、单季度ROE、日内收益率表现较差。
券商金股股票池本月特征
- 截至2026年2月2日，共有41家券商发布本月金股，去重后总共有273只A股。
- 从绝对占比来看，本期券商金股在电子(12.83%)、机械(9.44%)、基础化工(8.47%)、有色金属(7.99%)、电力设备及新能源(6.30%)行业配置较高。
- 从相对变化来看，本期券商金股在交通运输(+1.29%)、建材(+1.07%)、商贸零售(+1.02%)行业增配较多，在有色金属(-2.10%)、汽车(-1.85%)、国防军工(-1.22%)行业减配较多。
- 从风格暴露来看，本月券商金股股票池偏向中市值、高估值、强动量风格。
券商金股业绩增强组合
- 本月（20260105-20260130），券商金股业绩增强组合绝对收益11.47%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.15%。
- 本年（20260105-20260130），券商金股业绩增强组合绝对收益11.47%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.15%。
- 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名16.69%分位点（621/3721）。
研究结论
- 券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，若能够在该股票池中进行进一步精选，则可以获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现。
- 国信金工券商金股业绩增强组合历史表现稳健，2018年到2025年期间，组合每年业绩排名基本都排在主动股基前30%的水平。
