核心观点
- 2026年3月，佛塑科技、源杰科技、亚翔集成等券商金股股票月度上涨幅度靠前。
- 2026年3月，招商证券、国海证券、太平洋证券收益排名前三，月度收益分别为-5.00%、-5.30%、-5.89%。
- 2026年以来，申万宏源证券、东吴证券、国海证券收益排名前三，年度收益分别为11.22%、10.32%、9.15%。
券商金股股票池因子表现
- 最近一个月，单季度营收增速、SUE、单季度ROE表现较好，总市值、BP、预期股息率表现较差。
- 今年以来，分析师净上调幅度、总市值、SUE表现较好，EPTTM、预期股息率、盈余公告后跳空超额表现较差。
券商金股股票池本月特征
- 截至2026年4月1日，共有38家券商发布本月金股，去重后总共有231只A股。
- 绝对占比：基础化工(9.57%)、电子(8.12%)、有色金属(7.83%)、机械(7.54%)、通信(6.96%)行业配置较高。
- 相对变化：通信(+2.76%)、银行(+1.79%)、交通运输(+1.26%)行业增配较多，电子(-4.70%)、石油石化(-1.76%)、计算机(-1.47%)行业减配较多。
- 风格暴露：偏向中市值、高估值、强动量风格。
券商金股业绩增强组合
- 本月（20260302-20260331），券商金股业绩增强组合绝对收益-6.52%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.10%。
- 本年（20260102-20260331），券商金股业绩增强组合绝对收益6.62%，相对偏股混合型基金指数超额收益7.53%。
- 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名10.35%分位点（385/3721）。
研究结论
- 券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现。
- 通过多因子方式从券商金股股票池中进行优选，可以构建历史表现稳健的组合。
- 券商金股业绩增强组合在主动股基中表现良好，能够稳定战胜偏股混合型基金指数。
