核心观点
- 2026年2月，炬光科技、东方钽业、天孚通信等券商金股股票月度上涨幅度靠前。
- 2026年2月，财通证券、东吴证券、国投证券收益排名前三，月度收益分别为14.54%、10.54%、9.85%，同期偏股混合型基金指数收益1.04%，沪深300指数收益0.09%。
- 2026年以来，国元证券、中邮证券、东吴证券收益排名前三，年度收益分别为25.15%、24.81%、21.17%，同期偏股混合型基金指数收益8.44%，沪深300指数收益1.74%。
券商金股股票池因子表现
- 最近一个月，总市值、SUE、预期股息率表现较好，EPTTM、剥离涨停动量、日内收益率表现较差。
- 今年以来，总市值、分析师净上调比例、分析师净上调幅度表现较好，单季度ROE、EPTTM、日内收益率表现较差。
券商金股股票池本月特征
- 截至2026年3月2日，共有39家券商发布本月金股，去重后总共有273只A股。
- 从绝对占比来看，本期券商金股在电子(12.50%)、基础化工(8.85%)、有色金属(8.33%)、机械(6.25%)、电力设备及新能源(5.73%)行业配置较高。
- 从相对变化来看，本期券商金股在石油石化(+2.62%)、轻工制造(+1.22%)、钢铁(+1.11%)行业增配较多，在机械(-3.01%)、非银行金融(-2.40%)、计算机(-2.22%)行业减配较多。
- 从风格暴露来看，本月券商金股股票池偏向中市值、高估值、强动量风格。
券商金股业绩增强组合
- 本月（20260202-20260227），券商金股业绩增强组合绝对收益2.32%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.28%。
- 本年（20260105-20260227），券商金股业绩增强组合绝对收益14.06%，相对偏股混合型基金指数超额收益5.62%。
- 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名19.91%分位点（741/3721）。
研究结论
- 券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，若能够在该股票池中进行进一步精选，则可以获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现。
- 券商金股业绩增强组合历史表现稳健，在主动股基中每年都排在前30%的水平。
