核心观点
- 2026年4月，德福科技、日联科技、鼎通科技等券商金股股票月度上涨幅度靠前。
- 2026年4月，招商证券、华鑫证券、东方财富证券收益排名前三，月度收益分别为28.04%、26.72%、23.54%，同期偏股混合型基金指数收益10.83%，沪深300指数收益8.03%。
- 2026年以来，华鑫证券、长城证券、申万宏源证券收益排名前三，年度收益分别为24.04%、22.94%、22.82%，同期偏股混合型基金指数收益9.83%，沪深300指数收益3.83%。
券商金股股票池因子表现
- 最近一个月，单季度营收增速、单季度净利润增速、盈余公告后跳空超额表现较好，EPTTM、经营性现金净流量、预期股息率表现较差。
- 今年以来，单季度营收增速、单季度净利润增速、分析师净上调幅度表现较好，EPTTM、预期股息率、BP表现较差。
券商金股股票池本月特征
- 截至2026年5月6日，共有40家券商发布本月金股，去重后总共有281只A股。
- 从绝对占比来看，本期券商金股在电子(15.37%)、基础化工(9.82%)、有色金属(8.31%)、机械(8.06%)、电力设备及新能源(6.55%)行业配置较高。
- 从相对变化来看，本期券商金股在电子(+6.77%)、计算机(+2.95%)、非银行金融(+1.20%)行业增配较多，在通信(-2.23%)、交通运输(-1.89%)、石油石化(-1.61%)行业减配较多。
- 从风格暴露来看，本月券商金股股票池偏向中市值、高估值、强动量风格。
券商金股业绩增强组合
- 本月（20260401-20260430），券商金股业绩增强组合绝对收益15.30%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.47%。
- 本年（20260105-20260430），券商金股业绩增强组合绝对收益22.94%，相对偏股混合型基金指数超额收益13.12%。
- 今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名14.86%分位点（553/3721）。
研究结论
- 券商金股股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现，若能够在该股票池中进行进一步精选，则可以获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现。
- 券商金股业绩增强组合历史表现稳健，在主动股基中每年都排在前30%的水平。
