- 核心观点:中原内配深度绑定卡特、康明斯、潍柴等核心客户,供应柴发中速机大缸径气缸套/活塞产品,在北美缺电产业链中占据有利地位,且估值低。
- 关键数据:
- 2026年利润预测:6.5亿元,对应当前市盈率仅13倍。
- 客户份额:柴发海外绑定卡特康明斯,份额80%;国内绑定潍柴、玉柴等,份额50%+;中速机国内绑定潍柴重机、玉柴等,为一供。
- 大缸径活塞价值量:预计2026年H2开始供应,单个柴发价值量近10万元,是现有气缸套的3-4倍。
- 市值目标:给予主业PCU 20倍、制动鼓40倍、汽车电子40倍估值,对应150亿元目标市值,有80%+空间。
- 研究结论:公司作为强α标的,维持重点推荐。