天风汽车中原内配近况交流会议纪要

发布时间：2026-07-27 一、核心要点 1. 会议为天风汽车组织的闭门交流会，核心交流中原内配5年战略规划、股权激励及各板块业务进展，发布时间2026年7月27日。 2. 战略与股权激励：制定2020-2025年5年规划，目标2030年实现百亿营收；2026年推出股权激励计划，对赌2026-2027年营收年环比增长20%，因一季度商誉减值致利润基数特殊及新业务研发布局投入，仅对赌收入指标，利润仍为内部重要考核指标。 3. 核心业务进展： - 制动鼓业务：采用双金属替代传统灰铁材质，重量减轻30%、寿命提升50%，市占率达80%，2026年产能240万只，2027年扩至340万只； - 气缸套业务：国内市占近50%，独供康明斯、卡特彼勒90%以上份额，潍柴、锡柴占比50%，海外布局已有10年以上长单；安徽子公司转产高端摩托车活塞，毛利超40%； - 活塞业务：旗下中泰凯斯2024年3月海外技术限制解除，切入天然气机及海外市场，190摩擦焊大缸径活塞送潍柴验证； - 涡轮增压执行器：上海电子板块海外市场打开，年增速20%，因研发投入短期增收不增利；SOFC空压机、鼓风机处于潍柴联合研发阶段；自动鼓毛利20%+、净利10%，海外售价高于国内；大缸径钢套均价约800元，毛利35%左右。 4. 海外布局：围绕气缸套、活塞、执行器、制动鼓等板块推进；活塞泰国工厂已投产，年产30万只，专为北美客户规避关税，预计2027年达产；执行器获首个海外大订单后，北美、欧洲市场定点陆续落地；海外市场为未来5年重要增量。 5. 运营与业绩：2026年三季度订单充足，取消高温假仅压缩至3-4天，各板块满负荷生产；国内乘用车市场下滑，高毛利中型钢套（重卡、出口）、制动鼓产能释放，业绩环比二季度改善。 6. 客户合作：与康明斯、卡特彼勒等海外巨头合作深入，卡特彼勒多次考察，泰国工厂对接相关业务；潍柴活塞订单有望突破，从零散订单转向大订单。 二、行业与外部环境 1. 国内汽车主机厂内卷，零部件企业面临年降压力大的挑战；海外客户注重供货能力与质量，对价格敏感度低，还可承担部分海运费、关税等成本，海外经营环境更优。三、风险与关注 1. 涡轮增压执行器因研发投入短期增收不增利；国内乘用车市场下滑，对对应板块业绩存在一定影响。 四、后续规划 1. 将海外布局作为未来五年核心看点，泰国工厂预计2027年实现盈利，目标利润率达到上市公司水平；后续将围绕主业升级、产业链延伸，邀请投资者实地调研。