综合晨报：美股全线大跌，中国央行将开展1万亿买断式逆回购

金融要闻及点评

1. 宏观策略（股指期货）
   • 特朗普预计4月初访华，中美贸易“休战”可能延长，A股震荡分化，科技股走强，建议缩减仓位，股指多头策略继续持有。
2. 宏观策略（黄金）
   • 美国1月成屋销售年化391万户，低于预期；特朗普称未来一个月可能达成美伊协议，贵金属遭遇抛售，黄金跌3%，白银跌11%，建议轻仓过节，金银比价回升。
3. 宏观策略（美国股指期货）
   • 初请失业金人数降至22.7万人，缓解经济下行担忧，但科技巨头资本开支担忧未消，CPI数据公布前市场转向谨慎，预计美股维持高位震荡。
4. 宏观策略（国债期货）
   • 央行开展1万亿元买断式逆回购操作，市场消息不多，债市延续走强，但节后股市走强或政府债供应上升可能带来利空，10Y国债目标点位1.75%，TL上涨空间有限，建议待上涨动力趋缓后关注做空机会。

商品要闻及点评

1. 黑色金属（动力煤）
   • 印尼低卡煤报价延续偏强，受产量配额收紧及雨季影响，市场流通资源有限，短期进口煤价支撑较强，关注春节前后日耗及印尼配额政策。
2. 黑色金属（铁矿石）
   • 南非矿石出口商计划修复OREX铁路运输能力，铁水小幅恢复，终端订单平缓，市场对春节后铁水恢复力度预期谨慎，建议观望为主。
3. 农产品（豆粕）
   • CONAB上调巴西大豆产量至1.7798亿吨，阿根廷产量预计4850万吨，USDA周度出口销售不及预期，但CBOT大豆盘面走强，主要因中美关系向好及美豆出口前景改善，建议关注阿根廷天气及USDA农业展望论坛对美国26/27年度面积预估。
4. 能源化工（甲醇）
   • 特朗普与以色列总理会晤未达成具体决定，但坚持与伊朗谈判，战争风险降低，原油期价接近前期高位，甲醇港口库存高位，建议节前观望，激进者可轻仓试空。
5. 能源化工（碳排放）
   • CEA收盘价78.7元/吨，市场交易活跃度降温，价格宽幅震荡，有需求的企业可逢低买入。
6. 航运指数（集装箱运价）
   • 西欧港口持续拥堵，MSK3月第一周报价平盘，节后或成抢运博弈关键窗口期，盘面或延续高位震荡格局。