综合晨报：美多地投票箱遭纵火，中国央行开启买断式逆回购
日度报告——综合晨报 美多地投票箱遭纵火，中国央行开启买断式逆回购 报告日期：2024-10-29 外汇期货 伊朗表示不会放弃回应以色列“侵略”的权利 临近美国大选日期，美国多起投票箱着火事件预示着可能出现意外的事件，虽然不会对于大选情况造成影响，但是市场预计会有反应。 股指期货 美国财政部下调四季度融资预期至5460亿美元美债收益率维持高位，美国股指小幅上涨。 综国债期货 合央行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具 晨从理论上看，买断式逆回购能够缓解资金压力，同时也有助于 报央行开展SFISF，其对于股债都是利好。 贵金属 2024年前三季度，中国黄金消费量741.732吨 金价震荡收平，开盘一度受到油价大跌的拖累而走低，海外市场整体窄幅波动，等待本周的非农和三季度GDP数据，以及下周的美国大选给出更多交易方向。 黑色金属 一线城市楼市有望迎“暖冬” 钢价高位震荡运行，市场对于增量财政政策的预期较强。临近美国大选，市场预期波动也较为明显。成材基本面矛盾并不算大，短期还难以形成明显趋势，建议谨慎对待。 有色金属 亿纬锂能三季度储能电池出货量35.73GWh 短期市场的博弈重心仍在于交割月前的投机持仓减仓，需持续关注11-12的月差走势。 张粲东分析师（宏观策略）从业资格号：F3085356 投资咨询号：Z0018866 Tel：8621-63325888-1610 Email：candong.zhang@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）5 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、黑色金属（动力煤）6 2.3、黑色金属（铁矿石）7 2.4、农产品（豆粕）7 2.5、农产品（豆油/菜油/棕榈油）8 2.6、黑色金属（焦煤/焦炭）8 2.7、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）9 2.8、农产品（玉米淀粉）9 2.9、农产品（玉米）9 2.10、农产品（生猪）10 2.11、有色金属（铜）10 2.12、有色金属（工业硅）11 2.13、有色金属（铅）12 2.14、有色金属（锌）12 2.15、有色金属（碳酸锂）13 2.16、有色金属（镍）14 2.17、有色金属（氧化铝）14 2.18、有色金属（铝）14 2.19、能源化工（原油）15 2.20、能源化工（液化石油气）15 2.21、能源化工（LLDPE/PP）15 2.22、能源化工（甲醇）16 2.23、能源化工（PX）16 2.24、能源化工（PTA）17 2.25、能源化工（烧碱）17 2.26、能源化工（纸浆）17 2.27、能源化工（PVC）18 2.28、能源化工（尿素）18 2.29、能源化工（苯乙烯）19 2.30、能源化工（沥青）19 2.31、能源化工（纯碱）20 2.32、能源化工（浮法玻璃）20 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国警方称多起大选投票箱遭纵火事件有关联(来源：Bloomberg) 美国俄勒冈州波特兰警察局发言人迈克·本纳在新闻发布会上表示，一辆可疑汽车与俄勒冈州和华盛顿州的选票投票箱纵火事件有关。警方在波特兰的新闻发布会上称，从燃烧装置中找到的材料表明，28日的两起火灾有关联。而且它们也与10月8日的另一起选票纵火事件有关，当时，一个燃烧装置被放置在华盛顿州温哥华的另一个投票箱。 美国财政部把季度借款规模预估下调至5,460亿美元(来源：Bloomberg) 美国财政部下调对本季度联邦借款规模的预估，同时继续预计年底现金余额在7，000亿美元。年底过后联邦债务上限就将恢复。美国财政部周一在声明中表示，目前预估10月至12月的净借款规模为5，460亿美元，低于7月份时的预估值5，650亿美元。官员们对年底现金的预估不变。本季度借款需求减少主要是因为9月底的现金储备高于财政部的预期。 伊朗表示不会放弃回应以色列“侵略”的权利(来源：Bloomberg) 伊朗表示不会放弃回应以色列“侵略”的权利；以色列提议不扩大在黎巴嫩的地面行动，以换取美国对真主党实施封锁措施；以色列禁止近东救济工程处在以控制地区活动。 点评：临近美国大选日期，美国多起投票箱着火事件预示着可能出现意外的事件，虽然不会对于大选情况造成影响，但是市场预计会有反应。在临近美国大选前，美国出现了多起大选投票箱着火事件，结合本次大选胶着的状况，大选中可能出现意外的事件，虽然我们预计对于大选本身而言结果不太可能出现实质性的影响，但是预计市场还是会担忧过程中的波动，因此避险情绪预计维持高位。 投资建议：美元短期继续震荡。 1.2、股指期货（美股） 苹果公司发布配置M4芯片和苹果人工智能的新款设备(来源：iFind) 苹果智能今天在iPhone、iPad和Mac上正式上线。同时苹果发布搭载M4芯片的新款iMac，新款iMac起售价为1,299美元，配备16GB内存，将于11月8日上市。 美国财政部下调四季度融资预期至5460亿美元(来源：iFind) 美国财政部季度融资预估报告：预计10-12月借款5460亿美元，之前预计5650亿美元。预 计2024年年底现金储备7000亿美元——国会山料将于12月份重启债务上限谈判。预计2025 年1-3月借款8230亿美元。 点评：财政部下调四季度融资预期，美债供给压力有所缓解，但随着2025年1月债务上限 的来临，市场可能会进一步交易债务上限对财政赤字的约束，但当前在特朗普交易的推动下，对于未来长期的赤字交易已经较为充分，美债收益率进一步推高的空间有限。科技板块小幅收跌，市场情绪偏谨慎，大型科技公司即将密集公布财报，将会加大市场波动，预计大选前美股仍将维持震荡走势。 投资建议：分子与分母端继续博弈，仍未形成市场主线，预计近期股指维持震荡。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 美国对多家中国实体实施出口管制制裁(来源：wind) 美国对多家中国实体实施出口管制制裁，商务部新闻发言人称，中方注意到有关情况。美方近日以所谓涉军、涉伊等为由，将6家中国实体列入“实体清单”，并将3家中国实体列入“未经验证清单”。中方对此强烈不满、坚决反对。长期以来，美方泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，打压遏制包括中国在内的他国企业，严重损害企业合法权益，破坏全球产业链供应链安全稳定。中方敦促美方立即停止错误做法，并将采取必要措施，坚决维护中国企业正当权益。中方敦促美方立即停止错误做法，并将采取必要措施，坚决维护中国企业正当权益。 国办发文完善生育支持政策体系(来源：wind) 国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》，其中提出，建立生育补贴等制度，指导地方做好政策衔接，积极稳妥抓好落实。落实好3岁以下婴幼儿照护、子女教育个人所得税专项附加扣除政策。加大个人所得税抵扣力度。 点评：微盘股成为近期市场交易热点，市场博弈依旧避重就轻，短期内由于人大常委会将于11月召开，因此该逻辑难以被证伪，A股或将延续分化走势。 投资建议：市场转向震荡。关注11月初美国大选和中国财政部署。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 央行开展了2416亿元7天期逆回购操作(来源：中国人民银行) 公开市场方面，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，10月28日以固定利率、数量招标方式开展了2416亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2089亿元逆回购到期。 央行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具(来源：中国人民银行) 央行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过人民银行官网相关栏目对外披露。 点评：央行推出买断式逆回购操作工具。首先，在MLF逐渐淡出的背景下，买断式逆回购 能够起到流动性投放的效果。其次，和MLF相比，买断式逆回购能够更好地匹配流动性期限，且在当前的招标模式下，买断式逆回购的资金成本也是更低的。最后，从理论上看，买断式逆回购能够缓解资金压力，同时也有助于央行开展SFISF，其对于股债都是利好。从市场走势来看，短端期货品种更受益，股市对买断式逆回购反应不强。 投资建议：配置盘可考虑逐渐买入，交易盘以震荡思路对待。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美国财政部预估四季度净融资5460亿美元(来源：wind) 美国财政部季度融资预估报告显示，预计10-12月借款5460亿美元，之前预计5650亿美元； 预计2024年年底现金余额7000亿美元，预计2025年3月底的现金余额为8500亿美元，2025 年�一季度将借款8230亿美元。财政部在�三季度发行了7620亿美元的净债务，截至�三 季度现金余额为8660亿美元。 2024年前三季度，中国黄金消费量741.732吨(来源：wind) 2024年前三季度，中国黄金消费量741.732吨，与2023年同期相比下降11.18%。其中，黄金首饰400.038吨，同比下降27.53%；金条及金币282.721吨，同比增长27.14%；工业及其他用金58.973吨，同比下降2.78%。 点评：金价震荡收平，开盘一度受到油价大跌的拖累而走低，海外市场整体窄幅波动，等待本周的非农和三季度GDP数据，以及下周的美国大选给出更多交易方向。四季度美国财政融资规模略微下调，一季度借款规模较高，四季度新债发行对货币市场流动性的影响需要关注，美债短期抛压缓解，预计收益率高位运行。黄金短期高位震荡，国内消费需求下滑明显主要是金价持续上涨所致，投资需求强劲，整体实物需求下降11%，也助推了国内黄金折价外盘的情况。 投资建议：短期金价高位震荡，波动增加。 2.2、黑色金属（动力煤） 兖煤澳洲�三季度该公司原煤产量同比增长8.7%(来源：Mysteel) 据兖煤澳大利亚有限公司（YANCOAL）最新季度报告显示，2024年�三季度该公司原煤产量1750万吨，环比增长25.9%，同比增长8.7%；煤炭销量1040万吨，环比增长21%，同比增长20.93%。兖煤澳大利亚有限公司三个季度原煤累计产量4540万吨，同比增长7.84%；煤炭销量累计2730万吨，同比增长18.7%。 点评：供应端明显增多，港口煤炭库存小幅抬升。供应端环比压力增加，制约煤价上行。需求角度尚算平稳。CCTD统计的日耗增速10月份以来维持正增长。且伴随全国大面积降温，短期日耗增速有所加快。即将进入11月季节性取暖季，刚需支撑下，整体表现或较为 平稳。海外市场同样维持季节性偏强。进入10月份后，欧洲、日韩、印度等买盘环比小幅增长。海外需求增速同比虽然维持负数，但考虑供应端同步调节。日耗环比改善后价格同样表现较为平稳。整体趋势性不明显，预计维持弱势震荡。 投资建议：供应端明显增多，港口煤炭库存小幅抬升。供应端环比压力增加，制约煤价上行日耗环比改善后价格同样表现较为平稳。整体趋势性不明显，预计维持弱势震荡。 2.3、
