核心观点与关键数据
一、债市要闻
- 国内要闻
- 习近平与特朗普通电话，强调中美关系需排除干扰，通过对话协商解决经贸问题。
- 韩正会见中美高级别二轨对话美方代表团，强调中美关系的重要性及合作共赢。
- 5月财新服务业PMI为51.1，服务业扩张加快，但企业盈利承压。
- 央行将开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，对冲当月到期资金。
- 金融监管总局周亮表示将持续支持科技创新，研究制定科技保险政策。
- 证监会表示将推动科创主题债券发展，助力降低科技创新企业融资成本。
- 国际要闻
- 欧央行降息25个基点，大幅下调明年通胀预期至1.6%。
- 日本30年期国债拍卖需求创两年新低，投标倍数仅2.92。
- 大宗商品
- 国际原油期货价格小幅上涨，国际天然气价格继续下跌。
二、资金面
- 央行开展1265亿元7天期逆回购操作，单日净回笼资金1395亿元。
- 资金利率持续宽松，DR001下行至1.412%，DR007下行至1.551%。
三、债市动态
- 利率债
- 现券收益率下行，10年期国债活跃券收益率下行0.35bp至1.6675%。
- 债券招标情况显示市场情绪稳定。
- 信用债
- 6只产业债成交价格偏离幅度超10%，其中“H1碧地01”跌超89%。
- 1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“18乌苏兴融债01”跌超33%。
- 多家公司公告重大诉讼、仲裁等事件，如景瑞控股销售下滑、漳州经发集团被判决支付工程款等。
- 可转债
- 权益及转债指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.17%、0.11%、0.26%。
- 转债市场成交额677.12亿元，放量26.69亿元，320支转债收涨。
- 震裕转债公告提前赎回，阳谷转债、纽泰转债预计触发提前赎回条件。
- 海外债市
- 美债市场收益率普遍上行，2年期美债收益率上行至3.92%，10年期美债收益率上行至4.40%。
- 欧债市场收益率普遍上行，德国10年期国债收益率上行至2.59%。
- 中资美元债价格变动数据未详细展开。
研究结论
- 债市延续暖势，资金面持续宽松，央行提前操作买断式逆回购对冲到期资金。
- 信用债市场出现部分个券成交价格大幅偏离，需关注相关公司公告及事件。
- 可转债市场跟随权益市场上涨，部分个券触发提前赎回条件。
- 海外市场美债、欧债收益率普遍上行，通胀预期仍需关注。
