核心观点与关键数据
- 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修：停产时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂计划1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，日度影响产量约1.62万吨。
- 2024年12月30日-2025年1月5日新建商品房成交数据：10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 成材市场：成材价格继续震荡下行，再创近期新低。供需双弱格局下，市场情绪悲观，价格重心持续下移。冬储偏低迷，对价格支撑不强。
- 铝市场：
- 供需：国内外新投电解铝项目爬产推升日均产量，但下游加工企业陆续放假，开工率下滑，需求走弱。铝加工综合开工率降至57.9%，环比下降1.5个百分点，板块分化显著：铝板带龙头企业开工率回升至66.0%，铝箔龙头企业开工率升至71.4%，铝线缆开工率降至58%，铝型材开工率骤降至36.0%。
- 库存：春节前两个月，全国铝锭社会库存已累库至85.7万吨，环比上周累库4万吨。价格下探后关注下游反馈，但整体步入春节前期，预计难有明显好转。
- 贵金属与有色金属：短期市场情绪缓和，贵金属和有色板块联动性强，交易情绪偏谨慎，预计短期价格区间整理。
研究结论
- 成材：观点为震荡整理运行，后期关注宏观政策与下游需求情况。
- 铝：预计价格短期震荡运行，关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况及消费释放情况。
- 贵金属与有色金属：预计价格短期震荡运行，关注宏观情绪。
后期关注/风险因素
- 宏观政策
- 下游需求情况
- 宏观预期变动
- 地缘政治危机发展
- 矿端复产情况
- 消费释放情况
