成材市场
- 云贵区域短流程建筑钢材生产企业：春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。
- 安徽省短流程钢厂：1家钢厂已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂均表示将于1月中旬左右停产放假，个别钢厂预计1月20日后停产放假，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。
- 市场成交：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 价格表现：成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。
- 市场情绪：供需双弱的格局下，市场情绪偏悲观，导致价格重心持续下移。
- 观点：震荡整理运行。
- 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。
铝锭市场
- 宏观面：美伊和谈虽陷僵局，但双方谈判的大门并未关闭，警惕地缘的反复带来的价格短线冲击。
- 基本面：
- 氧化铝库存：全国氧化铝市场整体呈现小幅累库态势，主要由仓单注册增加所驱动，库存水平有所抬升。随着仓单库存逐步接近满库状态，后续库存变化将更多取决于新增产能的释放节奏。
- 铝下游加工龙头企业开工率：环比回落0.5个百分点至64.7%，行业延续弱修复格局，各板块表现分化加剧。
- 原生铝合金：开工率提升0.4个百分点至56.3%，库存消化带动复产，但需求乏力与采购谨慎制约节奏。
- 铝板带、铝箔：开工率分别维持73%、75%高位，依赖罐料包装、储能及电池箔订单支撑，然空调箔因政策与地产低迷回暖受阻。
- 铝线缆：开工率持平67.6%，电网基建托底但高库存与提货放缓形成制约。
- 铝型材：回落2个百分点至57%，建筑板块受铝价压制，工业材因光伏边框订单收缩拖累。
- 再生铝：微降0.1个百分点至59.3%，消费修复不足，企业减产应对库存。
- 核心需求支撑：来自储能、新能源板块，但铝价高位与旺季需求不及预期叠加中东出口扰动制约传统领域与出口复苏。
- 市场情绪：宏观层面的海峡通行受限及冲突扩散风险，与基本面的供给硬损伤形成共振，共同为铝价提供强劲底部支撑，但降息预期偏弱、国内铝锭超预期累库和石油价格近期的高波动对消费和通胀的不利预期，均明显拖累了铝价的上行空间。
- 观点：预计价格短期高位运行，关注宏观情绪。
- 后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。
