环旭电子发布业绩快报,预计2025年实现营收592.0亿元(同比-2.5%),归母净利润18.5亿元(同比+12.2%),超出此前预期(16.9亿元)。其中,2025年第四季度单季度归母净利润5.9亿元(同比+65.9%),包含境外子公司资产处置收益。
核心业务亮点:
- 光通信业务加速布局:公司已推出1.6T光模块,计划在越南厂投资建设月产10万只800G/1.6T硅光光模块产能,多家海外客户送样进展积极。
- 并购落地:2026年1月取得成都光创联控制权,光创联专注于高速光电集成组件及光引擎产品,是全球头部光模块企业战略合作伙伴,将完善环旭光通讯产品布局和技术实力,光创联有望借助环旭资源加速成长。
中长期看好:
- 背靠日月光,环旭在AI时代具备集团协同优势,未来聚焦服务器板卡与系统组装、光通信(光模块、CPO光器件及交换机)以及电源PDU/PDB等环节。
- 通过与日月光集团的技术、客户和产业资源协同,环旭有望成为台系AI供应链中承接系统制造增量的关键平台。
风险提示:
- 3C需求不及预期风险、新业务落地不及预期风险、中美关税摩擦升级风险。