长江电新聚和材料银浆海外份额领先行业无银化节奏加速明显1银浆龙头地

2026-02-11 未知机构芥末豆

银浆业务
- 聚和材料在银浆领域占据龙头地位，整体市占率接近35%。
- 无银化方面，公司铜浆产品通过多轮可靠性测试，已实现小批量出货，第二代产品有望加速推广；银镍浆方案也受客户关注。
- 行业层面，阿特斯、天合等企业加速无银化进程，聚和材料贱金属浆料利润逐步释放。
- 公司全球化布局完善，泰国银浆产能贡献海外80%+市占率，美国市场已获专利交叉授权并完成TOPCon浆料出货。
空白掩模版业务
- 收购流程计划3月31日前完成，受限于国内ODI审批流程。
- 国内厂商以DUV空白掩模版为突破口推进国产替代，聚和材料具备战略意义。
- 市场规模预测：2024年29亿元，2029年预计76亿元（50%市占率，30%净利率下利润超10亿元）。
- 空白掩模版是半导体核心上游材料，日本市占率80%，自主可控意义重大，后续国产化进程将加速。
  [玫瑰]聚和空白掩模报告链接：https://open.weixin.qq.com/connect/oauth2/authoriz…