长江电新机械BC更新效率优势明显无银化进展积极120

1、2024bifiPV珠海峰会重点信息更新：

• 爱旭：电池量产转换效率27.2%，组件功率655W，电池非硅成本0.23元/W（无银金属化成本约3分/W），预计明年与TOPCon成本相当；设备投资额计划降至1.5亿元/GW，未来三年电池设备成本可能下降30%以上，组件设备成本将与TOPCon持平；双面率达72%，计划提升至80%；预计BC在3-5年内达TOPCon规模，再往后可能成为主流技术。
• 隆基：5月HBC电池光电转换效率27.30%，刷新世界纪录；双面率目标80%；预计未来3-5年BC成为主流技术，TOPCon或改造为BC。
• 贱金属：爱旭珠海10GW产能为无银方案，隆基计划半年内实现无银化。

2、BC产业链关注点：

• 水耗：工信部要求N型晶硅电池项目水耗低于600吨/MWp；爱旭、隆基水耗已满足指标。
• 高效组件政策：上海海光竞配方案将技术评价分满分标准提高至组件效率23%，24%效率获满分；爱旭、隆基BC组件效率超23%，有望获更多政策扶持。
• 聚和材料减持：股东减持需满足“不破净、不破发”要求，影响不大；陈耀民先生为行业知名投资人，减持满足资金需求，不影响公司经营；控股股东及高管信心足，已派发现金红利2.4亿元、回购金额约5.2亿元。

3、研究结论：

• 在龙头企业带动下，BC市占率有望进一步扩大。
• 推荐：隆基绿能、爱旭股份（电池组件龙头）；福斯特、聚和材料、宇邦新材（辅材龙头）；帝尔激光、拉普拉斯、海目星（设备龙头）。