2025年以来医疗健康一级市场融资金额率先修复,创新药投融资与BD出海同步回暖,为临床CRO需求提供了资金基础。随着融资与BD回款回升,药企加大临床试验投入,对临床CRO、SMO及注册服务的外包需求恢复,推动行业景气度回升。全球监管导向由“风险规避”转向“效率优先”,临床节奏有望加快。FDA提升研发与审评效率,强调价值导向与速度导向,缩短新药从临床到上市周期,带动对临CRO的持续需求。临床试验向数据化与连续化演进,头部CRO凭借数字化平台、合规体系与规模优势,在景气度修复中体现更高确定性。看好创新药带动下临床CRO产业链景气度恢复,建议关注泰格医药、诺思格、普蕊斯、阳光诺和。