核心观点与关键数据
- 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修：停产时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂计划1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，日度影响产量约1.62万吨。
- 房地产市场数据：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计223.4万平方米，环比下降40.3%，同比增长43.2%。
- 成材市场：成材价格继续震荡下行，再创近期新低。供需双弱格局下，市场情绪悲观，价格重心持续下移。今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。
研究结论
- 观点：市场震荡整理运行。后期关注宏观政策及下游需求情况。
- 风险因素：宏观政策、下游需求情况。
铝市场分析
- 基本面：
- 国产矿：山西地区铝土矿复产积极，货源充足，价格承压下行。
- 进口矿：买卖双方意向成交价下行，市场成交清淡，氧化铝厂采购计划偏谨慎。
- 电解铝产量：据SMM统计，1月份国内电解铝产量同比增长2.7%，环比增长0.5%。
- 铝加工开工率：综合开工率57.9%，环比下降1.5个百分点，板块分化显著：
- 铝板带：龙头企业开工率回升至66.0%，但罐料需求支撑减弱，下周预计回调。
- 铝箔：龙头企业开工率升至71.4%，食品包装箔、药箔消费旺季及电池抢装需求支撑，计划春节不停产。
- 铝线缆：开工率降至58%，终端提货疲软、利润倒挂致出货放缓，企业陆续停工，下周进一步下行。
- 铝型材：开工率骤降至36.0%，企业集中进入春节假期，但光伏型材需求坚挺，部分龙头维持高开工。
- 库存：春节前两个月，全国铝锭社会库存已累库至85.7万吨，环比上周累库4万吨，价格下探后关注下游反馈，但整体步入春节前期，预计下游难有明显好转。
贵金属与有色金属
- 短期市场情绪：情绪缓和，贵金属和有色板块联动性强，交易情绪偏谨慎，价格区间整理。
- 观点：预计价格短期震荡运行，关注宏观情绪。
- 风险因素：宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。
重要声明
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