成材市场
- 区域停产情况：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分钢厂预计1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右。
- 市场表现：2024年12月30日-2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2%；成材价格继续震荡下行，再创近期新低。
- 供需格局：供需双弱，市场情绪悲观，价格重心持续下移。冬储偏低迷，对价格支撑不强。
- 观点：震荡整理运行。后期关注宏观政策及下游需求情况。
铝锭市场
- 宏观背景：市场对美联储降息预期摇摆，关注宏观数据指引。
- 基本面：
- 供应端：氧化铝运行产能预计环比增加，新疆众和240万吨氧化铝项目预计2026年上半年投产；几内亚铝土矿发运量在6月底至7月降低，预计8月开始中国自几内亚进口量下滑，国产铝土矿供应增量有限。
- 需求端：铝下游加工龙头企业开工率环比微升0.1个百分点至58.7%，原生铝合金延续回升趋势但受终端需求疲软、高铝价及季节性因素制约；铝线缆开工率持稳于61.8%，电网订单支撑但行业复苏节奏不一；铝型材开工率微降至49.5%，建筑及工业型材需求疲软，光伏订单分化；铝箔开工率微降至68.4%，空调箔需求下滑及新能源政策不确定性影响；再生铝龙头企业开工率持稳于53.1%，淡季需求疲软叠加高温假影响压制复苏。
- 库存：8月7日国内主流消费地电解铝锭库存56.4万吨，较上周四上涨2万吨，淡季库存累库。
- 观点：短期高位运行，警惕宏观风险计价加码，降息预期短期支撑价格，关注国内政策推进及库消走势。
- 后期关注/风险因素：宏观预期变动、地缘政治危机、矿端复产情况、消费释放情况。
