行情回顾
2026年2月2日至2月6日，建筑材料板块（SW）上涨4.91%，其中水泥（SW）上涨4.33%，玻璃制造（SW）上涨8.05%，玻纤制造（SW）上涨2.96%，装修建材（SW）上涨6.06%，相对沪深300超额收益+4.10%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-11.77亿元。
水泥行业跟踪
- 市场变动：全国水泥价格指数为340.08元/吨，环比下降0.83%；出库量208.35万吨，环比下降8.54%；熟料窑线产能利用率为39.4%，环比下降5.79pct；库容比为56.49%，环比下降1.3pct。春节前水泥需求持续走低，局部优惠已现，企业多选择“稳价缩量”策略。
- 产能供应：本周全国大部分熟料线停窑，北方省份执行采暖季错峰生产，南方省份多集中在春节期间停窑检修。
玻璃行业跟踪
- 市场变动：全国浮法玻璃均价1154.49元/吨，较上周上涨0.85%；13省样本企业原片库存4949万重箱，环比上升22万重箱，年同比减少369万重箱。下游中小型加工厂陆续停工放假，需求偏冷清，库存压力依然存在。
- 成本利润：华北重质纯碱价格为1250元/吨，环比持平；管道气浮法玻璃日度税后毛利为-141.99元/吨，动力煤日度税后毛利为-52.8元/吨。
- 产能供应：全国浮法玻璃生产线共计262条，在产208条，日熔量148935吨，较上周减少1200吨。2025年共有37条产线冷修、停产，23条产线复产、新点火。2026年合计4条产线冷修停产，1条产线复产。
玻纤行业跟踪
- 粗纱市场变动：无碱粗纱市场均价环比小幅提涨，部分厂主流产品及个别合股纱产品价格小幅上调。春节假期将至，多数中下游开工放缓，但成本增加带动部分下游适当备货。
- 电子纱市场变动：各类电子纱价格明显上涨，主流G75纱报价上涨1000元/吨左右，中高端产品涨幅达2000-4000元/吨不等。传统电子纱及电子布各产品货源紧俏，需求支撑较强。
- 供应：2026年1月玻纤行业月度在产产能73.67万吨，同比增加9.29万吨（增幅14.43%），环比略增0.69万吨（增幅0.94%）。
- 库存：2026年1月底玻纤行业月度库存87.18万吨，同比增加7.78万吨（增幅9.79%），环比增加1.02万吨（增幅1.18%）。
- 进出口：2025年12月玻璃纤维及制品出口总量17.68万吨，同环比分别增加7.48%和5.42%；进口总量1.2万吨，同环比分别增加48.75%和39.87%；净出口量16.48万吨，同环比分别增长5.35%和3.57%。
消费建材原材料价格跟踪
- 铝合金：日参考价为23360元/吨，环比下降1420元/吨，同比上升2640元/吨。
- 乳液：苯乙烯现货价为7775元/吨，环比下降250元/吨，同比下降10.6%；丙烯酸丁酯现货价为7550元/吨，环比上升150元/吨，同比下降22.6%。
- 沥青：华东沥青出厂价为3270元/吨，环比持平，同比下降580元/吨。
- 天然气（LNG）：中国LNG出厂价格为3965元/吨，环比下降80元/吨，同比下降270元/吨。
碳纤维行业跟踪
- 价格：本周碳纤维价格环比基本持平。华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T700（12K）市场参考价格9-12万元/吨，T800（12K）市场参考价格18-24万元/吨。
- 供给：本周碳纤维产量2369吨，开工率76.28%，行业库存量13150吨，同比减少23.55%，环比增长2.73%。
- 盈利：本周行业单位生产成本11.34万元/吨，对应平均单吨毛利-0.63万元，毛利率-5.88%，盈利表现持续不佳。
能险提示
- 政策落地不及预期
- 地产需求回暖不及预期
- 原材料价格持续快速上涨
