主题温度计：科技类主题整体回调，深海科技主题逆势走强
- 科技类主题整体回调，深海科技主题逆势走强。3月17-21日热点主题日均成交额平均5.65亿元，日均换手率3.76%，均再度回落。AI为主线的科技类主题回调，页岩气、油气开采、水产、海风等政策新催化下的深海科技方向逆势大涨，银行、贵金属板块资金净流入。
- 2024年四季度以来，AI资本开支和重磅应用突破成为AI产业链关键叙事，随着大厂资本开支数据落地，需要新的产业催化抬升市场预期锚，关注AI智能体的落地节奏。
- 当前科技交易余温仍在，关注具备新政策新技术催化的低位科技反攻，同时周期类资产仍具备交易阻力小的优势，关注供给出清和需求企稳方向。
本期重点推荐主题：深海科技/人口战略/并购重组/AI智能体
主题一：深海科技---打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化
- 2025年全国两会将深海科技写入政府工作报告，并提出大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区。上海市出台《上海市海洋产业发展规划（2025-2035年）》等海洋经济相关政策文件。
- 我国海洋生产总值已超十万亿元，海洋船舶工程、海工装备和海洋电力增速领先，海洋旅游、交运运输、渔业、化工、油气等产业规模占比领先。
- 我国在深海探测装备领域基本实现国产化，但海洋资源开发设备领域国产化水平仍低。
- 打造海洋新质生产力，看好深远海能源开发和关键海工装备国产化。
- 推荐：1、受益深海资源开发的海上风电、油气开采和通信、电力基础设施建设；2、受益关键海工装备、深海探测装备国产化的海上钻井平台和深海潜水器。
主题二：人口战略---育儿补贴落地和生育配套服务体系加速完善，有望提振母婴消费、医疗/托育服务等领域需求
- 全国两会政府工作报告提出制定促进生育政策，发放育儿补贴。我国促进人口高质量发展政策不断深化，二十届三中全会提出完善生育支持政策体系和激励机制，推动建设生育友好型社会，随后鼓励生育相关举措加速落地，各地密集出台生育补贴等举措，系统性降低生育、养育、教育成本，居民生育意愿有望提升，进而拉动相关产业链需求。
- 推荐：1、受益新生儿数量提升和生育补贴加码的母婴食品、用品、玩具、服饰及零售渠道商；2、受益生育配套服务体系加速完善的辅助生殖和医疗、早教、托育服务。
主题三：并购重组---科技企业并购贷款政策优化，聚焦技术链、产业链、供应链的市场化重构，看好科技链主企业和受益行业格局优化的传统行业龙头
- 金融监管总局提出开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点，提升并购贷款交易额占比和期限。发改委主任郑栅洁指出完善并购重组、份额转让等政策，鼓励发展并购基金，畅通创业投资退出渠道。
- 并购重组有望推动资本市场引导资源向“新”发展。
- 推荐：1、军工、半导体和信息技术、高端装备、医药生物等战略新兴产业的优质资产重组；2、新老能源、矿产、主干管网和物流港口等能源资源和公共服务领域国有资产整合。
主题四：AI智能体---打通大模型落地应用“最后一公里”，加速垂类应用开发和拉升算力需求曲线
- 英伟达GTC大会发布NVIDA AIQ项目AI Agent工作流。OpenAI发布针对AI Agent打造的系列工具与API。
- AI Agent打通大模型落地应用“最后一公里”，包括感知、决策和行动核心功能，Agent需要在云上托管和运营，将大幅提升基础模型数据调用量，加速垂类应用开发和拉升算力需求曲线。
- 推荐：1、受益模型应用实现降本增效扩量的金融/工业/政务/传媒/教育等应用场景；2、受益算力需求曲线提升的AIDC和国产算力产业链。
风险提示
