行情回顾
- 上周（2026/2/2-2026/2/6），SW机械设备指数上涨0.38%，排名申万31个一级行业第11位；沪深300指数下跌1.33%。
- 2026年至今，SW机械设备指数上涨6.72%，排名申万31个一级行业第9位；沪深300指数上涨0.29%。
- 上周机械板块涨跌幅前五的板块：工程机械/制冷空调设备/其他自动化设备/楼宇设备/机床工具。
- 2026年初至今机械板块涨幅前五的板块：其他自动化设备/磨具磨料/金属制品/仪器仪表/能源及重型设备。
核心观点
- 工程机械全球大周期向上：2026年1月挖掘机销量同比增长49.5%，其中内销增长61.4%，外销增长40.5%。卡特彼勒工程机械北美、EAME地区加速增长，拉美转正。推荐徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工。
- 全球火箭高频发射：海外2月Starlink规划6次发射任务，俄罗斯、法国、日本、印度均规划卫星发射任务；国内2月7日长征二号F火箭成功发射，2月还将有长征十二号、致航一号等火箭发射。重视商业航天火箭链—发动机、3D打印、发动机核心材料。
- 特斯拉三代发布在即：特斯拉V3即将发布，人形机器人继续加盟春晚。看好人形机器人板块春季行情，首推恒立液压，其余建议关注绿的谐波、三花智控、拓普集团、蓝思科技等。
重点数据跟踪
- 通用机械：景气度持续承压，1月PMI为49.3%，低于荣枯线；叉车国内销量同比下降5.17%，出口同比增长7.97%。
- 工程机械：景气度加速向上，1月挖机总销量同比增长49.5%，内销增长61.4%，外销增长40.5%。
- 铁路装备：景气度稳健向上，2025年以来铁路固定资产投资保持在6%左右的稳健增长。
- 船舶：景气度下行趋缓，1月全球新造船价格指数同比下降2.7%，环比下降0.2%。
- 油服设备：景气度底部企稳，中东地区天然气开发维持高景气，OPEC+再平衡压力有望推动油价稳健。
- 工业气体：原材料价格下降带动钢铁盈利面改善，看好下游开工率提升拉动工业气体需求。
- 燃气轮机：行业景气度稳健向上，2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单同比增长47.5%。
行业重要动态
- 通用机械：中集安瑞科印尼钢焦一体化项目签约，漳州核电3号机组内穹顶吊装成功，中国企业与哈萨克斯坦签约开发78亿美元天然气田项目，川气东送二线四川段正式进气投产。
- 机器人：富士康供应商拿下4.8亿元机器人订单，优必选无人物流车赤兔α在富士康郑州工厂正式下线，融资超7亿，北京人形机器人创新中心再提速，特斯拉第三代人形机器人官宣2026年亮相。
- 工业母机&3D打印：VulcanForms完成2.2亿美元融资，Hadrian成立增材制造部门，CHITUBOX V1.1.0发布，佛山众城发布蜡模3D打印机2.0。
- 科学仪器：天准子公司大脑域控制器发布，大化所吴立冬团队成果，新型柔性传感器问世，浪声科学NatureXAS系列X射线吸收精细结构谱仪新品重磅发布，先临三维推出全新人体扫描解决方案。
- 工程机械&农机：山河智能SWE700FE电动挖掘机成功交付，徐工集团联合福德士河发布两款全球最大纯电动设备样机，首批40吨级定制临工大挖登陆马来西亚市场，临工泰国乌隆府网点盛大开业。
- 铁路装备：中交马东铁项目一期工程全线轨道铺通，两大中企联合体中标阿布扎比-迪拜高铁项目土建及车站DB合同，中国首批出口返厂大修内燃机车项目圆满完成，中企在智利的首个铁路项目——瓦伦西亚车站正式投入运营。
- 船舶海工：新型燃料解决方案拿下首单，三星重工与卡塔尔造船技术解决方案公司签署业务合作谅解备忘录，舟山常石造船交付甲醇双燃料首制船，央企船厂斩获10艘新船。
