2月首周,资金面整体维持宽松格局,主要受央行超额续作中长期资金及呵护政策支撑。尽管面临公开市场到期和政府债集中供给的扰动,资金利率仍保持稳步下行态势,跨节资金成本相对可控。关键数据方面,央行1-2月累计投放1.2万亿元中长期资金,2月首周超储下降约1.1万亿元,票据利率全线下行,大行转为净买入,政府债净缴款规模为7137亿元(较前一周大幅提升),同业存单到期规模升至9782亿元。展望下周(2月9-14日),春节将至叠加政府债缴款压力,资金面或存小幅波动,但央行大概率延续呵护政策,预计资金面不会出现超预期波澜,隔夜利率可能在1.40-1.45%区间,7天资金利率或在1.55-1.60%区间波动。