全力开拓市场，仿制药稳增，2025年归母净利润同比+34%——北交所信息更新

2026-02-08 开源证券 LM

业绩表现：公司2025年实现营收10.58亿元，同比增长21.80%；归母净利润2.37亿元，同比增长33.87%。基于此，上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为2.37/2.56/2.81亿元，对应EPS为2.02/2.18/2.39元/股，当前股价PE为17.6/16.3/14.9倍。
市场开拓与销售增长：公司坚持营销为先，推进市场开拓，实现产品销量稳健增长。“复瑞彤”和“波开清”销量稳步攀升；卡格列净片、恩格列净片等产品销售规模较快增长；依折麦布片、非布司他片等新获批品种上市；利格列汀片等10个品种中标第十批集采，自2025年3月起发货，推动销售规模增长。公司持续强化内部管理，降本增效。
研发进展：2025年取得8个品种药品注册批件，向CDE提交10个品种注册申报。创新药方面，DYX116降糖适应症进行I期临床，减重适应症已于2025年7月获批临床试验；DYX216处于PCC确认阶段；其他创新药项目按计划推进。预计研发投入12,027.37万元，同比增长2.83%。
投资评级与结论：看好公司仿制药业绩增速及DYX116等创新药研发潜力，维持“买入”评级。
风险提示：国家政策变化、后续产品研发风险、市场环境变化等。