【债券日报】：转债市场日度跟踪20260203

2026-02-03 周冠南华创证券杜佛光

指数表现：中证转债指数环比上涨2.63%，上证综指环比上涨1.29%，深证成指环比上涨2.19%，创业板指环比上涨1.86%，上证50指数环比上涨1.05%，中证1000指数环比上涨2.93%。
市场风格：小盘成长相对占优，其中小盘成长环比上涨3.58%。
资金表现：转债市场成交额为924.42亿元，环比增长21.38%；沪深两市主力净流入16.49亿元；十年国债收益率环比降低0.28bp至1.82%。

整体表现：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为141.39元，环比上升2.51%。
类型表现：偏股型转债收盘价为213.87元，环比下降1.79%；偏债型转债收盘价为121.80元，环比上升1.09%；平衡型转债收盘价为134.61元，环比上升1.78%。
分布情况：130元以上高价券个数占比74.87%，较昨日环比上升5.11pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比18.72%，较昨日下降4.36pct；收盘价在100元以下的个券有0只。

估值变化：百元平价拟合转股溢价率为38.15%，环比上升2.44pct；整体加权平价为104.48元，环比上升2.58%。
类型表现：偏股型转债溢价率为19.87%，环比下降0.09pct；偏债型转债溢价率为88.48%，环比下降0.00pct；平衡型转债溢价率为29.15%，环比上升0.20pct。

正股行业：A股市场中，涨幅前三位行业为国防军工（+4.42%）、机械设备（+3.98%）、建筑材料（+3.52%）；唯一下跌的行业为银行（-0.85%）。
转债市场：转债市场共计25个行业上涨，涨幅前三位行业为通信（+6.81%）、国防军工（+5.95%）、传媒（+5.38%）；跌幅前三位行业为轻工制造（-10.44%）、非银金融（-0.65%）、银行（-0.22%）。
细分表现：大周期环比+3.24%、制造环比+1.10%、科技环比+5.08%、大消费环比+1.97%、大金融环比-0.43%；转股溢价率方面，大周期环比+0.19pct、制造环比+1.1pct、科技环比+1.3pct、大消费环比+0.051pct、大金融环比-0.23pct；转换价值方面，大周期环比+2.82%、制造环比-1.03%、科技环比+3.83%、大消费环比+1.58%、大金融环比-0.64%；纯债溢价率方面，大周期环比+4.6pct、制造环比+2.0pct、科技环比+8.7pct、大消费环比+2.5pct、大金融环比-0.49pct。