氯碱日报：关注液氯价格波动

市场要闻与重要数据

• PVC:
  • 期货：主力收盘价5014元/吨（-49），华东基差-234元/吨（+49），华南基差-164元/吨（+49）。
  • 现货：华东电石法报价4780元/吨（+0），华南电石法报价4850元/吨（+0）。
  • 上游利润：兰炭价格735元/吨（+0），电石价格2930元/吨（+50），电石利润52元/吨（+50），PVC电石法生产毛利-744元/吨（+55），PVC乙烯法生产毛利21元/吨（+70），PVC出口利润-11.6美元/吨（-12.6）。
  • 库存与开工：厂内库存29.0万吨（-1.8），社会库存58.5万吨（+0.8），电石法开工率79.98%（-0.16%），乙烯法开工率70.61%（-2.43%），开工率77.13%（-0.85%）。
  • 下游订单：预售量96.0万吨（+7.6）。
• 烧碱:
  • 期货：主力收盘价2004元/吨（+29），山东32%液碱基差-138元/吨（-32）。
  • 现货：山东32%液碱报价597元/吨（-1），山东50%液碱报价1010元/吨（+0）。
  • 上游利润：山东烧碱单品种利润849元/吨（-3），山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）207.9元/吨（-203.1），山东氯碱综合利润（1吨PVC）-564.08元/吨（-43.13），西北氯碱综合利润（1吨PVC）650.29元/吨（+100.00）。
  • 库存与开工：液碱工厂库存52.03万吨（+1.07），片碱工厂库存2.71万吨（-0.08），开工率87.40%（-0.30%）。
  • 下游开工：氧化铝开工率84.77%（-0.41%），印染华东开工率50.65%（-5.89%），粘胶短纤开工率88.43%（+0.00%）。

市场分析

• PVC:
  • 供需格局：整体延续弱势，供应充裕，下游开工下降，社会库存累库。
  • 成本端：氯碱利润小幅修复，电石价格上涨，兰炭利润亏损。
  • 市场情绪：抢出口情绪支撑现货，无汞化转型提升远期成本预期。
  • 关注点：现货价格市场接受度及库存去化情况。
• 烧碱:
  • 现货价格：延续弱势，盘面反弹。
  • 供需格局：供需偏弱，库存累库，下游接货情绪一般。
  • 成本端：液氯价格预期走弱，氯碱综合成本预计上涨。
  • 市场情绪：资金关注度提升推动盘面反弹。

策略

• PVC:
  • 单边：谨慎偏多。
  • 跨期：V05-09逢低正套。
  • 跨品种：无。
• 烧碱:
  • 跨期：SH04-05逢低正套。
  • 跨品种：无。

风险

• PVC：宏观政策影响，装置检修动态。
• 烧碱：液氯价格波动，装置检修动态，下游囤货节奏。