中信机械中国动力重点推荐核心管理层基本确定造船景气周期及AI数据中心电源

2026-02-03 未知机构杨静🍦

核心管理层变动：公司总经理由付向昭先生担任，原董事长李勇先生卸任，提名邵煜等五人担任非独立董事。
造船景气周期受益：船用低速机业务受船舶新能源化大周期驱动，价格维持高位，2026年预计仍将高位。公司是全球新能源船舶核心受益标的，新能源发动机价值量提升20-30%，毛利率大幅提高。船用低速机在手订单排至2028-2029年，利润弹性超预期。
数据中心领域布局：公司在大功率AIDC柴发、天然气发动机、燃气轮机领域均有布局。柴发产品已送样OEM厂商，天然气发动机覆盖中速机全谱系，燃气轮机覆盖5MW-50MW以上，有望充分享受AIDC行业增长红利。
全球后市场维保网络：公司已建立全球维保服务网络，预计2026年基本建成。2024年维保业务贡献15亿元收入，2025年预计25亿元，2028年预计收入增长发力，远期营收超100亿元，毛利率40%。WinGD预计2026年实现盈利，后续有望注入上市公司。
研究结论：公司战略布局从制造业向研发及后市场服务拓展，中船柴油机少数股权收回预期，中长期成长逻辑清晰。当前估值较低，重点推荐。