金融工程周报：短期纯债策略表现较优

基金市场回顾

• 通联全A（沪深京）、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为-1.59%、-0.04%、2.60%。
• 公募基金市场方面，近一周短期纯债策略表现较优，周度收益率为0.03%；权益策略指数有所回撤，中性策略产品跌多涨少；商品方面，周度涨跌幅为3.48%，其中有色金属与贵金属ETF净值大幅波动，能源化工ETF收益边际回升。

权益市场风格

• 中信五风格方面，近一周金融风格收涨，其余风格收跌；风格轮动图显示近期金融风格相对强弱走强，成长风格相对强弱动量环比回升。
• 公募基金池方面，近一周风格基金风格指数跑赢基准，其中消费与成长风格基金指数超额收益率分别为1.18%与1.16%，市场对消费风格偏移度继续走低；本周拥挤度指标小幅回落，当前消费与金融风格位于历史偏高拥挤区间。
• Barra因子：近一周盈利因子收益偏强，周度超额收益率为1.69%，成长因子收益环比回落，胜率方面流动性因子表现较优，动量因子走弱；本周因子截面轮动速度小幅回升，当前位于近一年以来中低分位区间。
• 根据风格择时模型最新评分结果，本周周期与成长风格环比下降，当前信号偏向稳定风格；上周风格择时策略收益率为-0.86%，对比基准均衡配置超额收益率为0.12%。

操作评级

• 中信五风格-稳定★☆☆