重要数据
- 铝现货方面:华东A00铝价24860元/吨,较上一交易日上涨600元/吨;华东铝现货升贴水-200元/吨,较上一交易日下降20元/吨;中原A00铝价24690元/吨,现货升贴水较上一交易日下降50元/吨至-370元/吨;佛山A00铝价24810元/吨,较上一交易日上涨580元/吨,铝现货升贴水较上一交易日下降40元/吨至-245元/吨。
- 铝期货方面:沪铝主力合约开于25430元/吨,收于25590元/吨,较上一交易日上涨725元/吨,最高价达25975元/吨,最低价达到25055元/吨。全天成交1013509手,持仓342527手。
- 库存方面:国内电解铝锭社会库存78.2万吨,较上一期变化0.5万吨;仓单库存142705吨,较上一交易日下降124吨;LME铝库存497725吨,较上一交易日下降2250吨。
- 氧化铝现货价格:山西2610元/吨,山东2555元/吨,河南2635元/吨,广西2685元/吨,贵州2740元/吨;澳洲氧化铝FOB价格308美元/吨。
- 氧化铝期货方面:主力合约开于2800元/吨,收于2816元/吨,较上一交易日上涨46元/吨,变化幅度1.66%,最高价2853元/吨,最低价2792元/吨。全天成交833895手,持仓468246手。
- 铝合金价格方面:保太民用生铝采购价格18700元/吨,机械生铝采购价格19100元/吨,价格环比上涨400元/吨;ADC12保太报价24000元/吨,价格环比上涨200元/吨。
- 铝合金库存:社会库存6.73万吨,厂内库存7.11万吨。
- 铝合金成本利润:理论总成本23765元/吨,理论利润335元/吨。
市场分析
- 电解铝:伊朗风险发酵带动有色波动,但现货贴水持续扩大,社会库存累库,下游开工率及产量环比回落。春节较晚导致累库节点提前,微观数据对价格形成压力。长期宏观因素仍支持价格上涨,短期消费抑制导致铝价回调修复需求。
- 氧化铝:印度氧化铝FOB成交308美元/吨。中东需求受伊朗风险影响,国内氧化铝企业检修但规模有限,不足以扭转过剩格局。现货价格未止跌,盘面仍处升水状态,成本端进口矿成交冷清,铝土矿价格短期承压。
策略
- 单边:铝中性,氧化铝谨慎偏空,铝合金中性。
- 套利:多铝空铝合金。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。