基本金属铝产业链周报：氧化铝：供应宽松格局短期难逆，成本支撑限制下行空间；电解铝：利多兑现回调，基本面仍偏强；铸造铝合金：供需双弱格局延续，价格跟随铝价运行

氧化铝

• 供应宽松格局短期难逆：7月铝土矿产量环比+12.14%，同比-0.09%；海外铝土矿价格72美元/吨，5月中国进口量同比+31.52%；中国铝土矿到港量周度环比+40.37%；全球铝土矿发运量周度环比+22.56%；6月全球氧化铝产量同比+0.49%；氧化铝运行产能9685万吨，开工率80.2%；7月氧化铝产量环比山东+3.16%、山西-4.67%、河南+3.64%、广西+7.59%、贵州+6.08%；6月净进口18.4万吨，氧化铝美金价格362.5美元/吨；6月澳大利亚和越南-中国氧化铝合计进口约41.15万吨。
• 成本支撑限制下行空间：氧化铝周度库存649.2万吨，环比+5.1万吨；新疆地区仓单数量周度环比+3281吨；平均完全成本周度环比+0.30元/吨，平均利润-1.06元/吨；基差-6元/吨，0-3月差-36元/吨；周度持仓量环比+30.4%，成交量环比+39.0%。

电解铝

• 利多兑现回调，基本面仍偏强：电解铝运行产能4548.1万吨，开工率99.4%；6月净进口量环比-30.80%，同比-25.48%，进口亏损1948元/吨；铝材周度开工率59.9%，环比-0.2%；铝棒月度开工率58.3%，环比+1.1%；铝型材周度开工率51.6%，环比-0.4%；铝杆月度开工率56.2%，环比-1.7%；铝线缆周度开工率62%，环比持平；铝板带周度开工率69%，环比持平、铝箔70.1%，环比-0.5%；房地产：6月新开工施工面积累计同比-23.4%、竣工-23.7%；汽车：6月汽车产量同比-1.2%、新能源汽车+26.0%；家电：6月空调产量同比-9.6%、冰箱+14.6%、洗衣机+3.7%；电网：5月电网基本建设投资完成额累计同比+5.94%、新增220千伏及以上线路长度累计同比-3.55%；光伏：6月光伏新装机容量同比-13.09%；储能：7月储能电芯产量同比+94.59%；电解铝周度社会库存89.8万吨，环比-3.5万吨；总成本周度环比+32元/吨，利润+173元/吨；佛山铝锭升水80元/吨，中原铝锭贴水95元/吨；周度持仓量环比-11.0%，成交量环比+7.5%；LME周度成交量+8.1%，美铝现货溢价0.106美元/磅。

铸造铝合金

• 供需双弱格局延续，价格跟随铝价运行：废铝：7月废铝产量同比-1.1%，生铝价格21000元/吨；再生铝合金周度开工率49.1%，环比-0.3%；6月汽车产量同比-1.2%、摩托车+21.3%；铝合金周度社会库存0.89万吨，周度环比-0.02万吨；铝合金基差315元/吨，0-3价差300元/吨。