2025年公司归母净利润预计1.6-2.1亿元,较上年同期(-3.1亿元)大幅改善,成功扭亏为盈;扣非口径预计1.2-1.7亿元。业绩大增主要得益于国际品牌增长较好,self-portrait、Laurèl以及IRO在国内市场表现突出,带动国内收入总体保持良好增长态势。剔除Ed Hardy后,可比口径下收入预计同比增长约1%-5%(未经审计)。
利润增长原因包括:1)公司持续提升运营效率,严格执行预算管理,国内市场费用率下降,国内业务利润同比良好增长;2)海外地区有序推进降本增效,加速优化低效门店,费用得到有效控制,海外业务利润同比显著改善;3)参股公司百秋尚美各业务线稳健发展,收入和利润均实现同比增长,带动公司投资收益相应增加。
此外,IRO品牌海外地区加速关闭低效门店,导致该品牌经营规模及盈利预期下调。公司预计对前海上林(对应IRO品牌)涉及的商誉、商标计提减值准备约6000-8000万元(未经审计),剔除此减值影响后的经营利润预计超过2亿元,表现更优。