核心观点 歌力思国内流水表现持续领先同行,四季度以来旗下三大国际品牌IRO、Laurel、SP国内流水双位数增长,大幅领先行业。公司近期预计发布业绩预增公告,为短期催化;中长期业绩有支撑,2024年将加大海外亏损业务处理力度(计提商誉减值+加快关闭亏损店),经营拖累已集中体现,后续国内业务高增将有效转化至业绩,未来1-2年为确定性的利润弹性释放期。
关键数据
研究结论 考虑公司强阿尔法及业绩拐点确定性,股价已上涨20%+(2025年)和10%+(2026年以来),仍看好后续上涨持续性,建议重点关注。