-
HBM CP订单突破与增长预期
- CP FT老化探针卡全品类突破2.13亿,其中FT高速和HBM CP占比20%,FT低速占比计入后,FT CP预计占比近40%。
- 2026年新签订单较2025年至少翻倍,2025年订单约16亿,2026年预计至少32亿。
-
盈利能力与毛利率
- 全年毛利率预计45%-50%,下半年订单毛利率超50%(因FT CP占比提升)。
-
GPU测试机进展与客户拓展
- 2026年GPU测试机有重大进展,6月Demo样机出炉,与国内顶尖GPU客户战略合作。
- 2026年产能调配以满足长鑫之外客户(长存、福建客户、H等),客户破圈空间测算。
-
市场与估值预测
- 2026年新签订单预测35亿,对应利润8.75亿,50倍PE,对应438亿市值。
- 国内市场80亿规模下,给予精智达30%份额(6亿利润),40倍PE,对应240亿市值。