DW电子领导好最近大家都在问盛科通信怎么看市值空间结论是2026年先看1

主业与互联网Scale Out：300~400e市值，格局稳定向好，强“国产化”信号金融、电力交通等传统行业支撑原有营收。 运营商25年7月招标起，推行全国产化，从博通全系切换盛科，向市场传递强信号。 对公司主业有明显增量提振。 互联网白盒交换机陆续有所验证 【DW电子】领导好，最近大家都在问盛科通信怎么看市值空间，结论是2026年先看1500e 主业与互联网Scale Out：300~400e市值，格局稳定向好，强“国产化”信号金融、电力交通等传统行业支撑原有营收。 运营商25年7月招标起，推行全国产化，从博通全系切换盛科，向市场传递强信号。 对公司主业有明显增量提振。 互联网白盒交换机陆续有所验证测试，积极对接大厂，卡位尚佳。 增量：Scale Up叙事应该如何定价Scale Up叙事空间怎么算？ 假设国产AI芯片非HW非HG出货200颗，假设AI服务器全国产，若采用128卡超节点方案，则对应1.56w柜，假设柜内采用51.2T Switch芯片（需要16颗），ASP拍6w￥，一阶段对应150亿收入空间。 为什么Scale Up叙事能给上更高估值？ 考虑到未来几年，国产AI芯片#【GPU+ASIC】出货量有望持续维持50%以上乃至100%增速（Switch芯片的市场容量也要充分考虑增量ASIC市场），且以超节点方案出货的AI芯片占比提升也会进入加速区间，Switch芯片环节的PE/PS估值给法理应超过AI算力芯片。 看好#独立第三方#以太网Switch，盛科ScaleUp叙事市值看1200e国产以太网技术路径（盛科、中兴）与PCIe技术路径（澜起、万通）的Scale Up能力均处于早期，假设盛科在150亿收入空间里拿40%份额对应60亿，24e利润，给50xPE，1200e市值。