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中信电子南亚新材业绩快评业绩基本符合预期受益传统CCL涨价算力业务放量

2026-01-28 未知机构大熊

业绩情况：2025年公司预计实现归母净利润2.2-2.6亿元，同比增长337%-417%；扣非归母净利润2-2.4亿元，同比增长613%-756%。25Q4预计实现归母净利润0.62-1.02亿元，同比增长0.68-1.08亿元，环比下降13%-44%；扣非归母净利润0.56-0.96亿元，同比增长0.66-1.06亿元，环比下降11%-53%。

业绩分析：公司25Q4业绩符合预期。行业层面，铜、玻纤布等价格在25Q4大幅上涨，CCL虽有持续提价，但仍以顺价为主。公司自25Q4起实现满产，并对产品、订单、客户结构进行持续优化，营收、盈利能力持续改善，推动25Q4业绩稳中向上（以业绩预告中值计算实现归母净利润环比增长15%）。

投资观点：传统CCL领域公司已在修复通道加速向上，叠加2026年行业涨价强预期，盈利能力改善可期。算力方面，国产大客户份额稳固，需求持续高增，海外客户稳步推进中，有望逐步起量。看好公司后续的业绩增长弹性，持续推荐。

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中信电子南亚新材业绩快评业绩基本符合预期受益传统CCL涨价算力业务放量

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