光纤光缆大涨AI光互联驱动需求增长产业复苏加速散纤市场价格持续走强

从12月底开始推荐光纤光缆行业，并在1月分歧时通过电话会议邀请专家解读，持续看好该行业，近期股价表现持续大涨。当前光纤光缆需求旺盛，652D&657光纤持续强势涨价，散纤市场价格也快速上涨。

此前电信市场受运营商CAPEX投资放缓影响，光纤光缆市场承压，价格下降。但根据当前数据和产业调研反馈，光纤光缆已呈现复苏迹象，价格开始上行，预计价格上涨将持续稳健。

今年Q1-Q2电信移动启动招标，预计将呈现量价均复苏。AI需求提升带动光纤光缆需求持续增长，产能向AI/特种光纤倾斜。多模、超低损光纤放量，以及空芯光纤等高价值量产品的应用，推动电信侧G652光纤价格企稳回升，零售端已先行反应。G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，价格不断上涨，且北美市场价格已显著更高，为国内厂商带来出海机会，海外厂商如康宁、藤仓供应不足。

目前海外厂商整体产能利用率较高，北美数据中心光纤缺货；国内厂商产能利用率也高企，新光棒厂扩产周期约1.5-2年。整体供需格局持续改善，需求持续快速提升后，价格有望持续向上。

涨价有望带来较好利润弹性。历史复盘显示，14-18年光纤光缆涨价期间，量价增长带来显著利润弹性，相关业务利润率超过30%。价格上涨将主要带来利润，光通信板块利润将大幅提升，叠加空芯光纤逐步产业化，应重视行业反转机会。