礼物AI光模块随笔 关于Meta进军云 捋一下时间线

事件概述与市场反应

• 2026年第一季度财报：谷歌、AWS、Meta三家云商均上调了2026年资本支出（Capex）预期，但盘后股价表现不一：谷歌上涨7%、亚马逊上涨2.8%、微软上涨0.3%、Meta下跌7%。
• 市场观点：谷歌和AWS的云业务backlog（未完成订单）是AI投资回本的有力保证，其中谷歌云backlog环比接近翻倍至逾4600亿美元，AWS backlog（不含Anthropic交易）达3640亿美元；Meta仅通过AI赋能广告的叙事难以说服投资者。

关键事件与动态

• 算力租赁：xAI将Colossus 1（22万张H100/H200/GB200）月租125亿美元租给Anthropic，Colossus 2部分产能（约11万GB200/GB300）月租92亿美元给Google，价格远高于neocloud收费。
• 扎克伯格表态：5月27日年度股东大会上，扎克伯格暗示若数据中心产能过剩，Meta可能进军云计算市场。
• 算力采购：6月18日彭博报道，Meta已签约Crusoe购买约1.6GW算力容量。
• Meta Compute计划：7月1日彭博透露，Meta计划出售AI模型访问权限（类似AWS Bedrock）和原始算力（类似CoreWeave）。

市场情绪与股价表现

• Meta股价：截至7月1日，Meta股价上涨超过9%，股东对AI算力相关计划表示满意。

研究结论与展望

• Capex预期调整：Meta是否会调整Capex预期，需关注二季报。
• 市场观点：预测大厂Capex趋势难度高，决策多结合业态且可能事后调整（如谷歌曾后悔销售过多TPU给Anthropic）。
• 算力供需：结合先进制程（CoWoS产能短缺）和存储供不应求背景，算力过剩可能性低。
• 核心观点：当前AI模型及应用变化迅速，但算力供需紧张，时间将揭示最终答案。