- 价值链集中至核心玩家:在CPO技术范式下,产业价值加速向上游核心设计与集成环节收敛。TSMC的COPUE方案和NV的整体系统优化策略,均最大限度内部化价值链份额,使产业链条缩短、集中。
- 技术迭代带来的设备需求:硅光与CPO时代对耦合精度、集成和工艺一致性的要求呈数量级提升,传统封装设备无法满足,推动ficonTEC设备从“可选”变为“必选”。ficonTEC代表的先进产能需求是长期、迭加且可持续的,增长动力源于技术路径从Scale-out到Scale-up,并最终向OIO演进。
- 研究结论:看好设备公司长期增长,弹性最大的为罗博特科和致尚科技。坚定CPO在2026年实现0-1,2027年实现1-10。